摩根大通已将 2026 年标准普尔 500 指数目标从 2026 年底的 7,800 点上调至 8,000 点。该公司指出，企业盈利强劲，而且越来越多的证据表明大量人工智能支出正开始转化为业务增长。

摩根大通表示，87% 的标准普尔 500 强公司公布了第二季度业绩，各行业的业绩表现仍然普遍。该银行将 2026 年每股收益预期上调至 365 美元，意味着年增长率为 35%，高于之前的预期和 358 美元的共识。

摩根大通还将 2027 年每股收益预测上调至 420 美元，增长 15%。然而，该银行以利率上升、地缘政治风险以及持续的股票和债券发行为由，维持了接近 20 倍预期市盈率的估值假设。

人工智能基础设施支出仍然是修订后的前景背后的核心因素。微软（纳斯达克股票代码：MSFT）、亚马逊（纳斯达克股票代码：AMZN）和Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）公布了更强劲的云趋势，扩大了积压订单并提高了运营现金流的可见性。

摩根大通预计今年人工智能资本支出可能接近 9000 亿美元，明年将超过 1.2 万亿美元。尽管如此，不断增加的投资正在对自由现金流造成压力，使投资者必须在强劲的盈利与人工智能扩张的融资成本之间取得平衡。