MercadoLibre ( MELI -1.12% ) 本周稳居榜首。这家拉丁美洲领先的电子商务和金融科技提供商第二季度净收入猛增 50%，达到 102 亿美元，首次实现 11 位数的营收业绩。
以下是其井喷性能的一些精彩之处：
不幸的是，对于 MercadoLibre 及其投资者来说，市场总是在宣布一切正常之前就潜入了表面。底线结果虽然好于预期，但很粗糙。该股周四下跌 8%，收盘时下跌 5%。
迷失在翻译中
稍微缩小一点，市场对喜忧参半的财务业绩的反应似乎并没有那么糟糕。 MercadoLibre 股票一个月前略低，两个月前则低得多。然而，如果再缩小一点，MercadoLibre 是一个市场落后者，在过去一年里下跌了 20% 以上。
只要投资者充分理解为什么拉美领头羊未能跟上大盘上涨的步伐，投资者就可以将股票的疲软视为买入机会。 MercadoLibre 的增长令人印象深刻，但它实际上是在为这种速度付出代价。
MercadoLibre 的同名电子商务业务继续保持健康的营收增长。其Mercado Pago支付平台也没有显示出放缓的迹象。然而，在过去一年里，扩大信用卡和贷款业务的努力使其信贷组合增加了 75%。从长远来看，这可能被证明是明智之举，但从短期来看，它会增加公司的信用风险，并导致损失准备金短期内飙升。
这并不是唯一影响盈利的因素。巴西在电子商务方面仍然具有竞争力，外国企业提供残酷的促销活动和较低的最低标准以获得免费送货资格。 MercadoLibre 决定配合，以免放弃其市场主导地位。这是另一个以短期痛苦换取长期收益的案例。
该季度的营业利润率为 6.7%，是四年来的最低水平。其净利润率为 4.7%，是 2023 年底以来最差的表现。由于盈利能力出现问题，估值争论变得混乱。泥浆是你的机会。
MELI 数据：YCharts。
紫色线是MercadoLibre过去三年的股票。在过去的一年里，该指数在下滑之前曾走高。橙色线与右侧第二列对齐，显示该公司的预期市盈率。它接近多年来的低点，分析师预计明年将恢复盈利增长。
很容易理解为什么 MercadoLibre 动摇了一心强调短期盈利能力的投资者的信心。我仍然看好这只经典成长型股票，并认为历史低估值是对 MercadoLibre 进行长期投资的好时机。