X-Energy ( XE -6.77% ) 自 4 月份以来才上市，但它已经战略性地定位于市场上两个最大投资主题的交叉点：人工智能和核电。 7 月，该公司成为普罗米修斯计划的创始成员，该计划由爱达荷国家实验室、Nvidia (NVDA -4.58%) 和亚马逊 (AMZN +3.97%) 领导。该计划通过能源部获得了 6000 万美元，而 X-Energy 则贡献了 1000 万美元的自有资金以及专有的反应堆和核燃料数据。
目标是将先进的人工智能模型集成到从反应堆设计和监管文档到制造、施工、燃料制造以及最终的半自主操作的各个方面。对于一家核公司来说，这可能是一件大事。
核电最大的问题不是需求
X-Energy 的主反应堆是 Xe-100，这是一个 80 兆瓦的小型模块化反应堆。该公司已经拥有重要的客户。
陶氏公司 (DOW +0.59%) 正在与 X-Energy 合作，在其位于德克萨斯州的 Seadrift 制造基地开展一个四反应器项目。亚马逊正在支持与 Energy Northwest 合作的另一个项目，并与 X-Energy 达成协议，最终可能在 2039 年支持超过 5 吉瓦的电力。英国能源巨头 Centrica 正在与 X-Energy 合作开发英国的潜在项目。
X-Energy 表示，其项目管道总共由 144 个反应堆组成，潜在容量约为 11.5 吉瓦。当然，现在的主要障碍是建造这些反应堆。核项目历来都面临着开发周期长、工程费用昂贵和施工延误的问题。但这才是人工智能真正重要的地方。
X-Energy 已经在工程、许可和运营方面使用其人工智能平台。普罗米修斯项目可以通过使用人工智能加速设计迭代、生成监管文件并优化燃料制造来扩展这些功能。从本质上讲，如果人工智能能够从这些流程中节省有意义的时间和费用，它就可以提高 X-Energy 管道的经济性。
但 X-Energy 不仅仅开发反应堆。它还正在建设运行它们所需的燃料基础设施。
该公司的 TRISO-X 子公司正在田纳西州橡树岭建造 TX-1 燃料制造设施，预计该设施将成为美国第一座专门为先进反应堆生产 TRISO 燃料的商业设施。一旦投入运行，TX-1 预计将产生足够的燃料来供应多达 11 个 Xe-100 反应堆。
财务状况不同寻常
X-Energy 尚未盈利，您不应将其当前收入与销售商业反应堆的收入混淆。第二季度收入和补助收入达到 5460 万美元，同比增长 154%。但其中大部分增长来自工程工作和政府支持的与推进 Xe-100 相关的开发活动。
幸运的是，X-Energy拥有充足的资金。截至 6 月底，该公司的流动资金总额为 19 亿美元，无债务。
纳斯达克股票代码：XE
X-Energy 股票值得买入吗？
X-Energy 有几件事对其有利，人工智能的角度使该股票特别独特，因为 X-Energy 可以通过两种方式从人工智能中受益。人工智能数据中心正在推动需求，而人工智能还可以帮助X-Energy开发和部署满足需求所需的反应堆。
但拥有11.5吉瓦管道和运行11.5吉瓦商业反应堆之间仍然存在巨大差距。许可、建设、融资、供应链执行和客户承诺都必须落实到位。这就是为什么我将 X-Energy 视为高风险核能增长股，而不是传统能源投资。