2026 年 8 月 5 日至 6 日，在签署 JETI 减税协议和 1000 万美元不可退还付款后，SpaceX、特斯拉和英特尔的合资企业在德克萨斯州格莱姆斯县正式成立。据路透社报道，该项目以吉本斯溪燃煤发电厂旧址为中心，标志着埃隆·马斯克向建设“地球上最大、最有价值的建筑”迈出了决定性的一步。
这一雄心壮志的规模体现在数字中：一座占地 1 亿平方英尺的设施，专为垂直集成半导体制造而设计，涵盖逻辑、内存、封装和测试。尽管阿博特州长和马斯克已宣布初始投资 168 亿美元，但多个阶段的总潜力达到 1,190 亿美元。然而，隐藏的部分是野心和义务之间的区别。 SpaceX 于 2026 年 5 月提交的 IPO 文件明确将 Terafab 描述为一个“通用框架”，没有任何约束性承诺。 168 亿美元的数字是已公布的目标，而不是合同锁定的支出。
这一举措代表了计算业主论点的根本转变。我们之前曾通过 Volta Infra 计划、SpaceX 10 GW 项目、Nvidia 6000 亿美元风险敞口以及 710 亿美元 Anthropic SPV 追踪过这些资本流向。 Terafab 现在成为第五大支柱：制造垂直整合。 SpaceX 正在超越租用 Nvidia GPU 的租户的角色。通过建立自己的定制人工智能芯片工厂，该公司正试图确保 Tesla Optimus 机器人、Cybercabs 和 Starmind 轨道计算网络的硬件供应链。
与最近 Nvidia 10 GW 硬件承诺的联系是显而易见的，不容忽视。虽然 10 GW 的故事重点是立即、大规模的硬件收购，但 Terafab 是对国内人工智能芯片主权的长期赌注。这与更广泛的 CHIPS 法案背景相一致，旨在使国内人工智能基础设施免受全球供应链波动的影响。然而，英特尔的角色仍然有限。制造合作伙伴尚未透露其对该项目贡献的具体性质或规模。
这对当地景观实际上意味着重要的工业足迹。该项目承诺提供 3,000 多个建筑工作岗位和 1,800 个永久性职位。利用吉本斯溪水库供水的决定解决了半导体制造的一个主要限制，尽管当地反对资源紧张和社区破坏，但批准减税的投票以 4 比 1 获得通过。该州还向德克萨斯州企业基金拨款 3000 万美元，进一步激励该项目。
问题是，垂直整合的 SpaceX/特斯拉/英特尔晶圆厂能否真正与台积电在最先进节点上的代工锁定竞争。特斯拉目前正在从三星位于德克萨斯州泰勒的工厂和台积电双重采购其 AI5 芯片，三星定于 2027 年下半年实现量产。Terafab 并不能解决当今的供应限制；这是完全绕过现有代工厂层级的多年尝试。
1190 亿美元的潜在投资表明，马斯克已准备好承担建设专有硅管道的风险。问题依然存在：习惯于航空航天和汽车制造快速迭代周期的公司能否成功应对如此规模的先进半导体制造的严格、高风险精度？根据路透社的报道和 SpaceX 的 IPO 文件，该设施的设计目标是每年输出超过 1 太瓦的人工智能计算能力，即 100 至 2000 亿颗定制芯片。这种能力是否成为现实或仍然是“总体框架”将取决于制造过程的执行，而制造过程历来是进入全球经济最困难的障碍。