迈克尔·伯里（Michael Burry）对有争议的市场言论并不陌生。这位对冲基金经理兼 Scion Capital 创始人通过预测 2008 年次级贷款市场崩盘巩固了自己在华尔街历史上的地位。他的高额赌注为他赢得了 1 亿美元，而他的投资者则赚了 7.25 亿美元。这些事件在电影《大空头》中被永垂不朽，而巴里至今仍因其上头条的言论而引人注目。
这位传奇投资者最近的目标是人工智能（AI），更具体地说，是英伟达（NVDA -0.68%）。伯里对业界对人工智能中使用的半导体使用寿命的估计提出质疑，认为它们太长了。
然而，英伟达首席执行官黄仁勋刚刚证实了伯里的悲观观点。
一点背景
一些背景有助于说明伯里的担忧。许多科技公司估计 Nvidia 图形处理单元 (GPU) 的使用寿命为六年。出于会计目的，这意味着这些处理器的价格除以六，每年将六分之一的成本计为折旧。通过将这些芯片的成本分摊到其使用寿命内，每年的费用会降低，从而带来更高的年利润。
伯里认为这些芯片的寿命应该更短，并表示它们应该在两到三年内支出。伯里认为，通过将使用寿命延长至六年，公司正在夸大利润。
证据就在布丁里
Nvidia 于 2020 年中期推出了 Ampere A100 Tensor Core GPU。数据中心 GPU 很快成为 AI 的主力，提供的性能是上一代的 20 倍。然而，A100 芯片推出六年后，仍在使用。就在上个月，neocloud CoreWeave 签署了一份合同，租用这些半导体用于人工智能处理，直至 2029 年。在它们首次发布 9 年后，它远没有过时。
也许更能说明问题的是，租用这些旧芯片的价格实际上正在上涨。就在本周，金融市场平台 Ornn Exchange 在 X 上的一篇帖子中分享了有关使用稍新的 Hopper H100 芯片的详细信息，并指出这些处理器的租赁价格环比上涨了 22%。
黄周二分享了这篇文章，并添加了他自己的 0.02 美分：
NVIDIA 计算具有可替代性、耐用性和高度可出租性。它是一种生产性、创收资产。 https://t.co/cvmjaNoiK8
证据清楚地驳斥了 Burry 的论点，即 Nvidia GPU 的使用寿命被夸大了。这些例子清楚地表明，这些芯片的使用寿命远远超过其估计的使用寿命。
这对英伟达投资者意味着什么
对于投资者来说，最大的收获是不可否认的。尽管对 Nvidia 最新一代 Vera Rubin 和 Blackwell 处理器的需求依然强劲，但对其旧款 Ampere 和 Hopper 芯片的需求也依然强劲。
此外，这也证实了伯里关于这些芯片的使用寿命被夸大的论点。如果说有什么不同的话，那就是所使用的估计可能太短，而且我们还不知道这些人工智能芯片能持续多久。
还值得一提的是，以 28 倍的市盈率计算，Nvidia 的股票很值钱。