Lumentum LITE 股票的交易价格为溢价，价值得分为 D。就过去 12 个月的价格/销售额而言，LITE 的交易价格为 11.4 倍，高于更广泛的 Zacks 计算机和技术行业的 6.55 倍。 Lumentum 的市盈率高于同行，包括 Coherent 的 COHR 6.4X 和 Cisco Systems 的 CSCO 6.38X，但略低于 Broadcom 的 AVGO 11.58X。
LITE 股票溢价交易
以目前的价格，Lumentum 值得购买吗？让我们深入挖掘来找出答案。
LITE 分享人工智能前景
今年迄今为止（年初至今），Lumentum 股票的表现优于大盘，以及 Coherent、Cisco Systems 和 Broadcom。 LITE 今年迄今的回报率高达 162.9%，而更广泛的行业，相干公司 (Coherent)、思科系统公司 (Cisco Systems) 和博通 (Broadcom) 的回报率分别为 18.9%、90.3%、46.6% 和 13.4%。
LITE 股票的价格表现
Lumentum 受益于人工智能和云基础设施的快速扩张，这增加了数据中心内部和之间的带宽需求，并加速了从电气连接到光学连接的转变。该公司表示，人工智能计算工作负载的速度和带宽不断增加，促使数据中心架构师越来越依赖光链路。该公司认为，这种转变仍处于早期阶段，并且正在通过横向扩展、横向扩展以及越来越多的纵向扩展连接来扩展 Lumentum 的总目标市场 (TAM)。从 800G 到 1.6T 收发器的过渡预计将支持系统的强劲增长。 Lumentum 已开始发货 1.6T 云收发器，而超大规模客户正在快速将其定制 AI 集群从 800G 过渡到 1.6T。该公司预计 1.6T 的采用将从 2027 财年第一季度开始加速，并在 2027 日历年之前保持强劲势头。Lumentum 认为，它在一些情况下领先于更大的竞争对手，率先上市，这使其有机会占领市场份额。更高ASP的1.6T产品以及更好的产量和产能利用率也提高了收发器的盈利能力。 Lumentum 的 OCS 产能扩张得到了多年期数十亿美元采购协议下需求增强的支持。得益于创纪录的云收发器出货量和 OCS 的增长，2026 财年第四季度的系统收入环比增长 30%，同比增长 123%。 LITE 预计第一财季 OCS 收入将超过 1 亿美元，并表示 2027 年的需求可见度仍然非常强劲。因此，该公司正在扩大内部制造和合同制造商的产能，并将 OCS 路线图扩大到更多端口数量和专业配置。共封装光学器件 (CPO)、近封装光学器件 (NPO) 和外部光源模块预计将使光学器件更深入地融入人工智能系统，并有可能取代大规模网络中的铜连接。 Lumentum 看到其主要 CPO 客户发出了更强烈的需求信号，获得了初始 ELS 模块订单，并正在参与多个 NPO 项目。 LITE 将 OCS、1.6T 云模块、超高功率 CPO 激光器、ELS 模块和 NPO 合作视为新兴增长动力，可提高公司的光学 TAM。 Lumentum 的增长前景正日益转化为盈利能力。 2026财年第四季度，非美国通用会计准则毛利率为50.4%，同比增长1,260个基点（bps），非美国通用会计准则营业利润率为36.6%，同比增长2,160个基点。 LITE 将这一改善归因于制造利用率、有利的产品组合和选择性的价格上涨。 Lumentum 指导第一财季营收为 1.225-12.75 亿美元，非 GAAP 运营利润率为 39.5-40.5%，这表明随着人工智能相关收入规模的扩大，运营杠杆将进一步扩大。
LITE 2027年盈利预测修正呈现上升趋势
Zacks 对 2027 财年收益的一致预期为每股 18.71 美元，在过去 60 天里增长了 5.1%，比 2026 财年报告的数字增长了 115.8%。
Lumentum Holdings Inc. 价格与共识
Lumentum Holdings Inc. 价格共识图| Lumentum Holdings Inc. 报价
2026 财年第一季度盈利的共识目标为每股 3.56 美元，过去 60 天保持不变，较去年同期报告的数字增长 223.64%。
结论
Lumentum 的溢价估值似乎得到了其加速接触人工智能驱动的光网络需求、扩大潜在市场和提高盈利能力的有力支持。 1.6T 收发器、OCS、CPO、NPO 和外部光源模块的强劲势头应有助于该公司利用超大规模企业对下一代数据中心基础设施不断增加的投资。与此同时，产品组合的改善、制造利用率和运营杠杆的提高正在将强劲的收入增长转化为大幅提高的利润率和收益。 Zacks 对 2027 财年盈利预期的上调进一步凸显了对 Lumentum 增长轨迹的信心增强。愿意接受溢价估值的投资者可能会发现 Lumentum 值得考虑，因为它是人工智能和云基础设施持续扩张的一个机会。 Lumentum 目前拥有 Zacks 排名第二（购买）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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