从股价角度来看，优步科技（UBER -6.43%）今年表现不佳。今年迄今为止，股价已下跌 20%。
然而，从商业角度来看，事情似乎进展顺利。该公司于 8 月 5 日公布了财报，许多专家对这一结果印象深刻。总预订量同比猛增 22%。与此同时，出行次数增长了 18%，这表明 Uber 已经能够灵活运用一些定价能力。
最令人印象深刻的是，Uber 实现了约 20 亿美元的营业收入，比上年增长 40%。该收入转化为稀释后每股收益 1.17 美元。 Uber 早年很难实现盈利。但该公司在过去两年中一直持续盈利。
Uber 的核心业务并不是资本密集型的。它的司机通常是购买和维护设备的人。这使得更高的收益能够转化为更高的现金流。
Uber 宣布：“12 个月的自由现金流在 Uber 历史上首次超过 100 亿美元，这让我们能够灵活地投资未来并寻求战略机遇，同时继续减少我们的股份数量。”
Uber 到底会将新现金投资到哪里？有一个显而易见的答案：机器人出租车。
纽约证券交易所：优步
Uber 能否主导机器人出租车市场？
我长期以来一直是特斯拉 (TSLA -1.96%) 机器人出租车雄心的粉丝。越来越多的专家认为，机器人出租车将是一个价值数万亿美元的市场。有些人甚至相信有一天全球市场的价值将达到 10 万亿美元。特斯拉不仅拥有令人印象深刻的资金来源，而且还拥有制造自己的自动驾驶汽车的能力。
目前，Uber 并没有拥有所有这些优势。虽然 Uber 盈利且现金流为正，但其规模仅为特斯拉的 13%，这限制了其筹集资金的相对能力。优步也没有能力生产自己的车辆。这就是为什么它与 Lucid Group (LCID -17.23% ) 和 Rivian (RIVN -1.93% ) 等公司达成了协议，这些公司已承诺交付数万辆汽车，以帮助为 Uber 未来的机器人出租车车队提供动力。
毫无疑问，优步在机器人出租车市场的长期竞争中处于有利地位。该公司已积极投资以弥补其弱点。
在最新的财报电话会议上，管理层强调，将继续在主要供应商中直接持有股权，支撑其资产负债表，以确保这些供应商不仅能够继续经营，而且能够为 Uber 的机器人出租车路线图生产产品。
然而，与 Uber 的传统业务不同，机器人出租车已被证明是资本密集型业务。路透社的一份报告警告称：“优步在未来四到五年内将需要数十亿美元来支持自动驾驶合作伙伴的规模扩张。” Uber 于 8 月 5 日公布财报后，股价实际上下跌，主要原因是投资者对资本配置的担忧。
Uber 显然致力于开发机器人出租车。原因并不难理解。如果自动驾驶汽车成为常态，拼车服务将经历突然的转变。如果优步缺乏机器人出租车车队，其长期竞争能力将会受到影响。
凭借已经付费且在线的生产能力，特斯拉在追求机器人出租车方面显然具有优势。但特斯拉的市值也高得多。投资者的选择很简单：以溢价投资于领先者，或者以低得多的估值押注于落后者。