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领先的芯片公司超微半导体 (AMD) 公布了井喷式的第二季度收益，全力推动并超出了华尔街的预期。然而，市场的反应却很激烈。业绩公布后，该股 8 月 5 日盘中下跌 7%，回吐了 8 月 4 日预期上涨的 7%。下降的原因是投资者的期望提高，因为他们对 AMD 的期望更高。

从表面上看，AMD 是第二季度收益的大赢家。由于其人工智能（AI）芯片的日益普及以及对其CPU的需求回升，该公司的股价一直走高。值得注意的是，该公司还提高了对半导体市场的预期，预计到 2028 年半导体市场规模将达到每年 2 万亿美元。

AMD 正在从其主要竞争对手和市场领导者 Nvidia 公司 (NVDA) 那里争夺更多的市场份额。该公司在上个季度推出了第一个机架规模系统，名为 Helios，现在正寻求开始交付该技术。这直接与英伟达的整个系统竞争，而不仅仅是其芯片。 AMD 还预计其数据中心销售将在 2026 年下半年加速，因为 Helios 出货量预计将在第四季度大幅增长。

关于 AMD 股票

AMD 是一家领先的半导体公司，总部位于加利福尼亚州圣克拉拉，生产用于 PC、游戏、数据中心和人工智能应用的处理器和图形芯片。它拥有 7980 亿美元的市值，已成为超大规模企业的 Nvidia 的主要替代品。尽管 Nvidia 仍然占据主导地位，但 AMD 正在通过其 Instinct 加速器和 Helios 机架级人工智能平台取得进展，该平台与 Nvidia 的 Grace Blackwell 和 Vera Rubin 系统竞争。

投资者已经消化了 AMD 股票人工智能需求的大幅增长。再加上数据中心的强劲增长、盈利的改善以及主要的合作伙伴关系，这些都成为这家芯片制造商的强大推动力。在过去 52 周内，该股上涨了 177.28%，而年初至今 (YTD) 则上涨了 123.2%。 6 月 30 日触及 52 周高点 584.73 美元，但较该水平下跌 18%。在财报公布后下跌的背景下，其股价在过去一个月下跌了 7.38%。

在该股几乎暴涨之后，抛售早已到来。在前瞻性调整的基础上，其市盈率（非公认会计原则）为 63.43 倍，与行业平均水平 24.14 倍相比显着过高。

AMD 第二季度营收创历史新高，数据中心销售额翻倍

每季度环比 (QOQ)，AMD 不断证明其数据中心业务正在以前所未有的速度增长。第二季度，由于 AMD EPYC 处理器和 AMD Instinct GPU 继续面临强劲需求，该公司数据中心收入同比增长 107% 至 67 亿美元。

AMD 总营收同比增长 50% 至 115.4 亿美元，高于华尔街分析师（LSEG 调查）预期的 112.8 亿美元。 AMD 还强调，数据中心业务占其营收的 58%。因此，虽然客户端和游戏领域略有增长，但数据中心足以弥补这一增长。

由于人工智能带动的营收激增，该公司的利润也以强劲的速度攀升。其非 GAAP 营业收入同比增长 245% 至 30.9 亿美元。其非 GAAP 每股收益也比去年同期增长 246%，达到 1.66 美元，超过华尔街分析师预期的 1.62 美元。 AMD 预计本季度营收约为 130 亿美元，上下浮动 3 亿美元。

华尔街分析师对 AMD 的未来盈利持强烈乐观态度。他们预计该公司本季度的每股收益将同比增长 67% 至 1.62 美元。 2026 财年，每股收益预计将每年飙升 93.9% 至 6.34 美元，随后在 2027 财年将增长 98.6% 至 12.59 美元。

分析师对 AMD 公布第二季度业绩的股票有何看法？

AMD 第二季度业绩强劲后，Argus Research 分析师将目标股价从 450 美元上调至 625 美元，同时维持该股“买入”评级。阿格斯分析师引用了其业绩以及新的人工智能和高性能计算产品的发布，保持了增长势头不变。 Rosenblatt 分析师维持“买入”评级，并将目标价从 665 美元上调至 700 美元。该公司认为，AMD 的产品阵容为该公司奠定了坚实的增长基础，因为第二季度的业绩表明该公司的扩张并未放缓。

富国银行分析师也维持“增持”评级，并将目标价从 615 美元上调至 700 美元。该公司目前预计，到 2030 年，AMD 的收入将以超过 35% 的复合年增长率增长，而每股收益预计将大幅超过之前设定的 2029-2030 年 20 美元目标。 Truist Securities 分析师也将目标价从 478 美元上调至 594 美元，但维持“买入”评级，理由是产品性能改善、客户需求加速以及强劲的执行力推动了 AMD 的前景。

芯片巨头 AMD 在华尔街广受关注，分析师一致给予其“强力买入”评级。在对该股进行评级的 45 名分析师中，大多数 36 名分析师给予“强力买入”评级，两名分析师给予“适度买入”评级，而 7 名分析师则采取中间路线，给予“持有”评级。共识目标价为 603.10 美元，较当前水平上涨 25.5%。此外，1,250 美元的市场最高目标价反映了 160.2% 的上涨空间。

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