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在一份新的 IDC 报告揭示了人工智能 (AI) 基础设施市场的重大转折点后，Arm Holdings plc (ARM) 重新成为人们关注的焦点。基于 Arm 的机架级 GPU 服务器已正式取代 x86 系统，成为领先的加速计算平台，这标志着全球最大的云提供商构建 AI 基础设施的方式发生了重大转变。 Arm 授权用于智能手机、数据中心和 AI 服务器的处理器设计，受益于 Nvidia 公司 (NVDA) 机架级 AI 平台的快速采用，其中许多平台均由 Arm 架构提供支持
IDC 的数据显示，基于 Arm 的加速服务器支出在 2026 年第一季度攀升至 530 亿美元，而主要由英特尔 (INTC) 和 Advanced Micro Devices (AMD) 提供支持的基于 x86 的系统支出则下降至 346 亿美元，这凸显了人工智能基础设施投资流向的有意义的转变。事实上，未来的机会仍然巨大。 IDC 目前预计，到 2026 年，全球人工智能基础设施支出将达到 4970 亿美元，同比增长 56%，令人印象深刻，并预测到 2029 年市场规模将超过 1 万亿美元。
由于人工智能投资几乎没有放缓的迹象，最新数据强化了 Arm 在为下一代人工智能数据中心提供动力方面日益增长的重要性。
关于 Arm 库存
Arm Holdings成立于1990年，总部位于英国剑桥，现已悄然成为全球半导体行业最具影响力的公司之一。与传统芯片制造商不同，Arm 不制造半导体。相反，它设计并许可节能的处理器架构、先进的计算子系统以及为全球数十亿设备供电的专用芯片。从智能手机、个人电脑、汽车到云数据中心和最新的人工智能服务器，其技术随处可见，该公司估计其架构覆盖了全球 100% 的互联人口。
随着人工智能重塑技术格局，Arm 已成为人工智能时代的基础平台。其节能、高性能的计算架构使世界领先的科技公司能够灵活地大规模设计、构建和部署人工智能基础设施，使其成为下一代人工智能工作负载的关键推动者。在拥有超过 2200 万开发者的全球最大计算生态系统的支持下，Arm 稳步扩展到移动领域之外的云计算、数据中心和人工智能基础设施领域。
随着对人工智能计算的需求以前所未有的速度加速，该公司越来越发现自己处于数十年来最大的技术投资周期之一的中心，其在半导体生态系统中不断增长的影响力使其成为华尔街最受关注的人工智能股票之一。 Arm Holdings 的市值约为 3023.1 亿美元，已成为人工智能热潮的最大赢家之一。
随着人工智能基础设施的需求持续激增，投资者纷纷涌入该股，押注 Arm 的技术将在推动下一代计算方面发挥核心作用。这种乐观情绪已转化为卓越的股东回报。 ARM 股价在过去一年中飙升了 68.5%，2026 年迄今已飙升 146.7%，将大盘远远甩在身后。相比之下，标准普尔 500 指数 ($SPX) 在过去一年中上涨了 17%，今年迄今 (年初至今) 上涨了 8.8%，突显了投资者对 Arm 人工智能驱动的增长故事的接受程度。
Inside Arm 第四季度收益报告
Arm 以强劲的表现结束了 2026 财年，5 月初实现了创纪录的第四季度收入 14.9 亿美元，远远高于华尔街约 14.7 亿美元的预期。自该公司重返公开市场以来，这一出色的业绩标志着连续三年年收入增长约 20%，将全年收入提升至 49.2 亿美元。仔细观察这些数字就会发现，增长是基础广泛的。
由于 Armv9 架构和 Arm 计算子系统 (CSS) 等高价值技术的持续采用，以及基于 Arm 的芯片在数据中心的部署不断增加，特许权使用费收入同比增长 11% 至 6.71 亿美元。与此同时，许可和其他收入增长了 29%，达到 8.19 亿美元，反映出对 Arm 知识产权组合的强劲需求以及其许可积压的持续贡献。
此外，该公司继续扩大其客户群。本季度 Arm 许可证总数增加了 6 个，达到 56 个，其中包括前 30 名客户的一半以上。 Arm 灵活访问的采用也取得了势头，增加了 11 个客户，总数达到 329 个。管理层强调了对其 Arm AGI CPU 的异常强劲的需求，并指出 2027 财年和 2028 财年的客户承诺现已超过 20 亿美元，是该产品首次推出时公司预计水平的两倍多。
与此同时，剩余履约义务 (RPO)（衡量未来期间确认的合同收入的指标）同比下降 7%，至 20.7 亿美元。管理层将下降归因于收入转换加快，而不是客户需求疲软，因为之前预订的业务更快地转移到损益表上。
该公司强劲的收入增长转化为令人印象深刻的盈利能力。非 GAAP 每股收益攀升至创纪录的 0.60 美元，同比增长 9%，超过 0.58 美元的普遍预期，而营业利润率仍然异常健康，接近 49%。 Arm 在本季度结束时还拥有稳健的资产负债表，持有 36 亿美元的现金、现金等价物和短期投资，使其拥有充足的财务灵活性来投资未来的增长。
展望未来，Arm 预计 2027 财年第一季度营收中值约为 12.6 亿美元，非 GAAP 每股收益预计在 0.36 美元至 0.44 美元之间。投资者无需等待太久即可收到下一次更新，因为该公司将于 7 月 29 日星期三收盘后公布 2027 年第一财季业绩。
分析师如何看待 Arm 股票？
华尔街继续看好 Arm，一致给予该股“适度买入”评级。在研究该公司的 31 名分析师中，18 名分析师给予“强力买入”评级，3 名分析师给予“适度买入”评级，9 名分析师给予“持有”评级，只有 1 名分析师给予“强力卖出”评级。上行潜力也仍然引人注目。
317.48 美元的平均目标价意味着较当前水平上涨 19.6%，而 500 美元的最看涨目标则表明该股可能飙升 88.4%。尽管 Arm 表现出色，但许多分析师认为，这家 AI 芯片设计公司仍有空间从多年的 AI 基础设施繁荣中受益。
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