华尔街一直担心人工智能泡沫可能破裂，以及企业在人工智能方面的巨额支出是否会得到回报。但凯茜·伍德正在加倍努力。 Ark 最近通过五只基金购买了 80,000 股 Nvidia 股票（纳斯达克股票代码：NVDA）。 Ark 还减少了 Roblox（纽约证券交易所股票代码：RBLX）的股份。
英伟达：增长超过股价
看空英伟达的人士表示，人工智能基础设施支出过于火爆，最终将会放缓。这将直接影响英伟达，因为其 GPU 销售将放缓。
看多者表示，恐惧没有抓住要点。上季度英伟达数据中心网络收入同比增长近 200%。这表明 Nvidia 正在通过机架、互连和软件获取 GPU 本身之外的价值。现在，大约一半的数据中心收入来自人工智能云、工业、企业和主权客户，而不是每个人都密切关注的少数超大规模企业。 Meta、亚马逊、微软和 Alphabet 今年计划支出高达 7250 亿美元，同比增长 77%，Nvidia 预计将占据其中的 35% 至 40%。
熊市案例：压力下的资产负债表
悲观的情况是关于资产负债表，而不是增长率。 Nvidia 的库存同比增长了一倍多，预付费用增长了 40% 以上，因为该公司锁定了更多供应承诺以保证交付时间。三个客户分别占 Nvidia 应收账款的 30%、18% 和 16%，因此主要买家转向定制芯片的任何转变都将受到沉重打击。非流通证券（主要是人工智能初创公司和基础设施合作伙伴的股权）目前占英伟达总资产的 17%。
ARK 投资管理公司的 Cathie Wood
Roblox：增长放缓，指导消失
Roblox 第二季度的预订量处于指导值的低端，同比仅增长 8%，低于华尔街的预期。管理层完全取消了全年展望。消息传出后，该股大幅下跌，今年迄今已下跌超过 50%。随着 Roblox 在新的年龄验证规则的基础上将其算法从短期支出转向长期保留，每小时的盈利量出现下滑。
第三季度预订量指引预计同比下降 14% 至 18%。这与几个月前公司的年度预订量增长率为 8% 至 12% 的目标截然不同。
Roblox 的哪些功能仍然有效
多头指出的是尚未破裂的东西。 Roblox 前十名体验之外的内容时长同比增长 25%，Robux 支出增长超过 20%，而前十名体验目前仅占总时长的 20%，低于三年前的 30%。这表明该平台并不依赖于少数点击率。顶级创作者对人工智能工具的采用率环比上升了约 15 个百分点，而 Roblox 的新的基于提示的游戏构建器可以像 YouTube 等平台上的简单视频工具那样吸引一波新的创作者。在目前的水平上，该股的交易价格接近追踪预订量的三倍，估值多头认为不再需要平稳增长才能发挥作用。
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