标准普尔 500 指数和标准普尔 500 增长指数今年迄今均上涨超过 13%。事实上，后者 2026 年的涨幅接近 14%，证实今年又是大型和超大型成长股为投资者带来回报的一年。
幸运的是，这并不是一次只追求增长的反弹。正如投资者今年无数次听到的那样，“广度”正在扩大，这意味着除了最大的成长型股票之外的其他领域正在煽动看涨火焰。 “其他”俱乐部当然包括小盘股。年初至今，S&P SmallCap 600 指数（该指数的重要性很快就会揭晓）跑赢 S&P 500 指数逾 800 个基点。
Vanguard 增长 ETF 是 9 月份值得考虑的一只。图片来源：盖蒂图片社。
这就是我对 9 月份的 Vanguard S&P Small-Cap 600 Growth ETF (VIOG -0.41%) 感到兴奋的原因之一。好消息是，一系列催化剂支持该 Vanguard ETF 在年底前有更多上涨空间。
研究指标
顾名思义，Vanguard 为 S&P SmallCap 600 指数（上述母指数的增长分支）提供资金。每当投资者调查被动型交易所交易基金 (ETF) 时，他们必须花几分钟评估基础指数。
索引101即将开始。对于这种成长型 ETF，指数的选择至关重要，因为 S&P SmallCap 600 长期以来一直表现优于其竞争对手 Russell 2000 指数。从 2000 年到 2024 年，标准普尔指数有 20 年的表现优于竞争对手。
理解为什么会发生这种情况很容易。与罗素小盘股指数不同，标准普尔指数要求公司在纳入之前具有正盈利的历史。这一要求也适用于 Vanguard Growth ETF 追踪的指数，该基金与追踪 Russell 2000 Growth 指数的竞争对手的比较凸显了耐心投资者的回报。
YCharts 提供的 VIOG 总回报水平数据
因此，虽然这只基金并不专注于质量因素，但它也有质量因素。这可以消除与小盘股投资相关的一些障碍。许多小型成长型股票难以盈利，这一事实增加了 ETF 对长期投资者的吸引力。有时，“垃圾股”会在小型股票领域占据上风，但从长远来看，这并不是聪明的投资者想要下的赌注。
没有美联储的帮助，没问题
我对 9 月份的先锋 ETF 感到兴奋的另一个原因是，该基金及其同行在充满挑战的利率环境中大展拳脚。也许这是另一种被认为对利率敏感的资产类别与利率脱钩的情况。尽管如此，现实情况是，在利率高企之际，小盘股却在飙升，而美联储也没有发出降息的信号。
纽约证券交易所代码：VIOG
通常情况下，高利率被认为对小公司来说是负担，因为许多公司依赖资本市场的准入，这使它们容易受到高借贷成本的影响。美联储今年没有帮助小盘股。尽管如此，先锋ETF并未受到这种情况的困扰，这表明投资者可能会关注基本面，包括小盘股盈利增长，而不是货币政策。
因此，9 月份这只 ETF 有很多值得看好的地方。这只价值 11 亿美元的基金年费仅为 0.10%，即 10,000 美元头寸的年费为 10 美元，适合寻求小型股票额外增长的长期投资者。