Meta Platforms META 股价在过去一个月上涨了 32.6%，跑赢了更广泛的 Zacks 计算机与技术板块 4.7% 的升值。此次上涨可归因于强劲的广告基本面、对 Meta 人工智能货币化战略的信心增强、Muse 的推出以及 8 月份与美国州总检察长达成青少年安全和解后监管不确定性的减少。然而，Meta 的巨额基础设施支出预计将打压投资者情绪。那么，他们应该如何处理股票呢？让我们来看看吧。

META 的人工智能集成在挑战中提高广告参与度

META 致力于将人工智能集成到其平台（Facebook、WhatsApp、Instagram、Messenger 和 Threads）中，这正在推动用户和广告的参与度。人工智能严重依赖数据，而 META 拥有丰富的数据，由其超过 36 亿的日常用户驱动。 2026 年第二季度，Instagram 的日活跃用户数达到 20 亿，Threads 的月活跃用户数超过 5 亿。人工智能推荐可提供更高质量和更相关的内容，预计将提高参与度。 2026 年第二季度，Instagram 上的用户使用时长以两位数的速度增长，而在更好的推荐的支持下，全球范围内 Facebook 视频使用时长增长了 9%。 Meta 的大型语言模型驱动的广告系统正在提高内容相关性，而人工智能驱动的广告排名改进正在提高 Facebook 和 Instagram 的转化率。九百万家小型企业已经在使用至少一种 Meta 的人工智能广告创意工具。这为投资者提供了更多证据，表明 Meta 的大量人工智能支出正在为现有业务带来收益，而不是仅仅依赖未来的人工智能产品。 Muse 的推出在这方面值得注意。元正在开发中

消费者代理和业务代理可以与客户沟通、协助销售并最终提供业务管理功能。 2026 年第二季度，已有超过 100 万家企业每周在 WhatsApp 和 Messenger 上使用 Meta 业务代理。该公司从订阅、基于使用的定价和类似于广告的基于效果的模型中看到了盈利机会。这些因素预计将帮助 Meta 在广告领域保持其竞争优势，该领域面临着来自 Snap SNAP、亚马逊 AMZN 和 Alphabet GOOGL 的激烈竞争。 Snap 和 Alphabet 的股价分别上涨了 3.1% 和 2%，而亚马逊在过去 30 天里下跌了 1.3%。

META 股票的价格表现

大规模人工智能投资令 META 前景承压

最大的挑战仍然是将巨大的人工智能投资转化为可持续的回报。 2026 年第二季度，资本支出从去年同期的 170.1 亿美元跃升至 310.8 亿美元，而自由现金流从 85.5 亿美元骤降至 7.84 亿美元。该公司目前预计 2026 年的资本支出将达到 130-1450 亿美元，因为 META 建设服务器、数据中心和网络基础设施来支持人工智能。资产负债表质量也恶化，长期债务从 2025 年底的 587.4 亿美元增至 2026 年 6 月 30 日的 836.6 亿美元。Meta 在 2026 年上半年发行了近 250 亿美元的长期债务。Meta 承认人工智能和 Reality Labs 的投资正在减少现金流、营业利润率和盈利能力，并预计支出将继续增加。 Reality Labs 将 2025 年营业利润减少约 191.9 亿美元，预计 2026 年 Reality Labs 营业亏损将与 2025 年水平相似。此外，来自谷歌的 Gemini、OpenAI 的 ChatGPT、苹果的人工智能生态系统和其他新兴代理平台等人工智能代理的激烈竞争对 META 的人工智能代理来说是一个逆风。

META 26 年第三季度盈利预测修正为负面

Zacks 对 2026 年第三季度收益的一致预期为每股 6.39 美元，过去 30 天下降 3.3%，较去年同期报告的数字下降 11.86%。

Meta Platforms, Inc. 价格和共识

Meta Platforms, Inc. 价格共识图表 | Meta Platforms, Inc. 报价

Meta 预计 2026 年第三季度的总收入将在 610 亿美元至 640 亿美元之间。2026 年第三季度收入的共识为 631.8 亿美元，比去年同期报告的数字增长 23.3%。

META 股票溢价交易

正如 C 的价值得分所表明的那样，Meta 股票的交易价格较高。就远期 12 个月的市销率而言，META 的交易价格为 6.46 倍，高于整个行业的 6.10 倍、亚马逊的 3.04 倍和 Snap 的 1.32 倍，但与 Alphabet 的 8.43 倍相比有折扣。

META股票估值

结论

Meta 强大的广告基础、不断扩大的人工智能驱动的参与度以及企业对人工智能工具的日益采用，支持了其长期增长前景。该公司还开始证明，其大量的人工智能投资可以加强其核心广告业务，同时通过消费者和商业代理开辟新的盈利机会。然而，资本支出大幅增加、债务增加、现实实验室持续亏损以及自由现金流压力仍然是主要问题。因此，投资者可能更愿意等待更具吸引力的切入点，同时关注 Meta 将其大规模人工智能投资转化为持续盈利和现金流增长的进展。 Meta 目前的 Zacks 排名第三（持有）。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一（强力买入）股票的完整列表。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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