雪佛龙 ( CVX +1.05% ) 长期以来一直是收益投资者的最爱。这家石油和天然气巨头已连续 39 年增加股息，这段时期包括经济大衰退、股市崩盘、油价暴跌和全球大流行。
但在我看来，雪佛龙令人印象深刻的股息上涨并不是故事中最有趣的部分。公司股息增长的轨迹是。过去五年来，雪佛龙将股息增加了约 33%。这意味着复合年增长率接近 6%。
雪佛龙未来的股息将增加多少？我预计到 2030 年，这家石油巨头的股息支付率将增加 26% 至 33%。
雪佛龙如何将股息增加高达 33%
为了让雪佛龙实现我的预测，该公司的股息增长率必须加快。但重要的是，未来四年将股息增加 33% 所需的增长率仍低于雪佛龙 7% 的长期股息复合年增长率。
雪佛龙已经准确地阐述了如何实现我预期的股息增长水平。公司2030年调整自由现金流的财务指导项目将以超过10%的复合年增长率增长。这一估计假设布伦特原油均价约为每桶 70 美元。截至 2026 年 8 月 26 日，布伦特原油价格约为每桶 87 美元。
如果雪佛龙调整后的自由现金流每年增长 10% 或更多，那么该公司到 2030 年将股息增加 33% 应该没有问题。好消息是雪佛龙的基础业务足够强大，足以实现这一增长水平。
纽约证券交易所代码：CVX
按市值计算，雪佛龙是全球第三大能源公司。其上游部门拥有行业最高的利润率。该公司是全球天然气生产领域的领导者。其资本支出正在下降。雪佛龙拥有更大的生产能力，部分归功于赫斯的收购。
诚然，如果油价大幅下跌，雪佛龙可能无法达到我的目标。然而，即使布伦特原油价格跌至每桶 50 美元，该公司仍有望增加股息并为所有资本项目提供资金。雪佛龙似乎不太可能停止加入股息之王的行列，股息之王是连续 50 年或以上股息增加的精英股票群体。
对于雪佛龙投资者来说最重要的数字
尽管在短短四年内股息增长 33% 令人印象深刻，但我认为这对于收益投资者来说并不是最重要的数字。相反，需要关注的关键数字是成本收益率。
今天以约 3.6% 的收益率购买雪佛龙股票并持有至 2030 年的投资者将获得约 4.8% 的原始投资有效收益率。收入投资者如此喜欢这只股票的原因是可以理解的。