谢谢你！

我们已收到您的询问。专家将在 1 个工作日内与您联系。

消息

本文中的所有信息和数据仅供参考。欲了解更多信息，请查看此处的条形图披露政策

分享

公用事业股长期以来一直被视为可靠的投资，因其防御性特征、弹性收益和可靠的股息收入而受到重视。然而，人工智能（AI）的繁荣从根本上改变了这种说法。随着微软 (MSFT)、Alphabet (GOOG) (GOOGL)、亚马逊 (AMZN) 和 Meta Platform (META) 等超大规模企业竞相建设人工智能数据中心，电力需求正以数十年来最快的速度增长，使许多公用事业公司陷入结构性增长。

这种转变在企业盈利中变得越来越明显。公用事业公司公布了又一轮强劲的季度业绩，其中大多数都超出了华尔街的盈利预期。该行业的管理团队还重申了雄心勃勃的投资计划，强调了人工智能相关项目的不断增加，预计这些项目将在未来十年推动盈利增长。

那么，投资公用事业行业人工智能驱动转型的最佳方式是什么？让我们仔细看看我最喜欢的推动数据中心繁荣的方式。

随着人工智能电力需求的激增，公用事业不再无聊

投资者传统上将公用事业股视为防御性投资，提供稳定的增长和有吸引力的股息收益率。对电力和天然气等基本服务的需求往往在整个经济周期中保持弹性，支持稳定的收益和可靠的股息支付。标准普尔 500 公用事业指数 ($UYB) 在 2000 年互联网泡沫破灭之初经历了最好的一年，上涨了 52%，而更广泛的标准普尔 500 指数 ($SPX) 则下跌了 10%。在2007年和2008年的全球金融危机期间，以及2022年美联储开始加息周期后标准普尔500指数暴跌时，公用事业股也跑赢了大盘。

然而，公用事业行业不再像以前那样乏味。人工智能的繁荣极大地重塑了这种形象，有效地将曾经沉睡的公用事业股转变为结构性增长股。人工智能数据中心需要大量电力才能运行。与许多传统商业客户不同，数据中心全天候消耗电力。这样，发电和供应电力的公司就能与开发和部署人工智能的公司一起受益。

当然，预计公用事业公司的盈利增长将无法与人工智能行业中一些最热门的领域（例如芯片制造商）相媲美。部分原因是许多公用事业公司拥有大量的非数据中心业务，这些业务通常会带来低至中个位数的盈利增长。然而，这些企业提供的稳定性也使得公用事业股的波动性低于大盘。例如，大多数公用事业公司的贝塔值远低于 1，这意味着它们的每日价格变动历来不如标准普尔 500 指数那么明显。

许多拥有数据中心业务的公用事业公司都有望在未来几年实现高个位数到两位数的盈利增长。这是稳健的增长，应该会在波动有限的情况下支持股价进一步上涨。这种稳健增长和相对稳定的结合一直吸引着寻求投资人工智能热潮的投资者，而不会出现许多其他人工智能相关股票那样的极端价格波动。

数据中心的繁荣正在重塑公用事业资本支出和利润

随着数据中心扩建的继续，许多公用事业公司报告称，需求增长是几十年来最强劲的。为了满足不断增长的电力需求，公用事业公司计划斥巨资用于电网升级和输电基础设施，例如预计到 2026 年将投入 2400 亿美元，到 2030 年的五年内将投入 1.4 万亿美元。在传统监管下，这些资本投资扩大了公用事业公司的受监管资产基础，使他们能够从这些实物资产中获得政府批准的回报率。

晨星分析师预计，到 2030 年，数据中心的电力需求将翻两番，到 2035 年将增长六倍。他们估计，到 2030 年，数据中心相关的电力需求可能占美国总电力需求的 24%，到 2035 年将升至 34%。由此，数据中心预计将为公用事业公司的盈利增长贡献越来越大的份额。

与此同时，人工智能的推动力已经在收益中显现出来。在上周公布季度业绩的 16 家标准普尔 500 指数公用事业公司中，有 12 家超出了盈利预期。在收入方面，10 家公司超过了华尔街的预期。本周，情况更加复杂。杜克能源公司 (DUK) 的盈利超出预期，但营收未达到预期；NiSource (NI) 报告调整后每股收益符合预期，同时超出营收预期；NRG 能源 (NRG) 的盈利和营收均未达到华尔街预期。 Consolidated Edison (ED)、Sempra (SRE) 和 PPL Corporation (PPL) 定于本周晚些时候公布季度业绩。

如何发挥公用事业部门数据中心的顺风车

发挥公用事业部门数据中心顺风车的最简单方法是购买道富公用事业精选部门 SPDR ETF (XLU)。该基金持有 31 家标准普尔 500 指数公司，涵盖电力、多用途、天然气、水务和独立电力公用事业，包括 NextEra Energy (NEE)、Southern Company (SO)、Duke Energy、Constellation Energy (CEG) 和 American Electric Power (AEP)。 XLU 将增长潜力与防御性和收入特征结合起来。预计其持有的股票将在未来三到五年内带来约9.7%的平均年收益增长，而该基金的股息收益率为2.71%，并按季度支付股息。 XLU 的费用比率仅为 0.08%，提供了一种低成本方式来获得美国大型公用事业公司的多元化投资。

如果您更喜欢挑选个股，我相信 DTE Energy (DTE) 可能是一个令人信服的选择。首席执行官 Joi Harris 最近重申了公司的长期前景，表示“我们对到 2030 年 6% 至 8% 的长期运营每股收益增长率目标充满信心”，并补充说“谷歌数据中心项目和其他数据中心机会为该计划提供了上行空间。” Morningstar 分析师预计，到 2030 年，年均盈利增长率将达到 7%，如果 DTE 在今年晚些时候获得第三个超大规模数据中心客户，则有望超过 8%。还值得注意的是，DTE 的远期调整市盈率为 18.38 倍，大致与行业中值及其五年平均水平一致，而美国电力和 Alliant Energy (LNT) 等知名同行的交易价格高于行业中值。此外，DTE 的股息收益率为 3.29%，高于 XLU 的收益率。最后，该股目前交易于关键支撑位，今年已从该支撑位多次反弹。如果该水平保持不变，再次反弹可能会在短期内为投资者带来有吸引力的上涨空间。

相关符号

最热门新闻