通过季度 13-F 文件追踪华尔街大投资者的交易情况是值得的。本季度，传奇对冲基金经理 Stanley Druckenmiller 增加了他最大的股票头寸，为他的家族办公室购买了更多 Natera (NTRA +0.53%)。这家创新基因检测公司目前占德鲁肯米勒 13-F 投资组合的 18%，其中包括他所有在美国上市的股票。

您应该跟随 Druckenmiller 买入 Natera 股票吗？让我们仔细看看这些数字并找出答案。

杜肯家族办公室主席斯坦利·德鲁肯米勒。图片来源：盖蒂图片社。

DNA检测的进展

现代药物和治疗导致对先进患者诊断的需求不断增长。要为产前护理或癌症患者量身定制药物，您需要更多地了解他们的身体和特定的基因组成。

Natera 专注于弥合医生和患者之间的差距，利用创新的游离 DNA 测试来帮助诊断结果。具体来说，它服务于产前和癌症检测市场。对于怀孕患者，医生可以使用 Natera 测试来诊断胎儿的任何问题，所有这些都只需最少的物理干预。它的癌症检测有多种用途，但一个重要的用途是检查患者体内残留的疾病证据，这对于治疗缓解期癌症的人来说非常宝贵。

这个市场像杂草一样生长，Natera 以其一流的测试创新和专利保护处于领先地位。最近，该公司还在一个新的业务支柱方面取得了长足进步：器官捐献者检测，用于评估移植后新器官的功能情况。

上季度总收入同比增长 39%，较过去 10 年增长 1,000%。正是这种增长拐点以及该行业持续顺风的前景，促使德鲁肯米勒将 Natera 列为他最大的股票头寸。

NASDAQ : NTRA

Natera 股票值得买入吗？

尽管 Natera 在过去几年中一直是 Druckenmiller 的赢家，但在收入稳健增长的推动下，该股在过去 12 个月内上涨了近 100%。今天还买吗？

目前，Natera 的市销率 (P/S) 为 15，这看起来很昂贵，远高于美国股市的平均水平。像德鲁肯米勒这样的投资者对这项业务的增长前景相当乐观。

我们不能根据收益来评估该业务，因为它在过去几年中没有产生净利润。然而，它的毛利率确实非常高——上季度为 65%——这表明该业务在更成熟的情况下将拥有强劲的底线利润率。

这意味着投资者可以通过持有 Natera 股票来获得强劲的长期回报，但只有当他们相信这种持久的收入增长将在未来几年持续时，他们才应该购买。