要点
全球最大的六家超大规模企业预计 2027 年的资本支出将超过 1.3 万亿美元。这一数字高于 2026 年估计的 8700 亿美元和 2025 年的 4700 亿美元。虽然世界上的微软、亚马逊和 Alphabet 等公司正在花费巨资建设人工智能基础设施，但有一家工业公司已经做好了准备，在人工智能系统开始产生收入之前就可以从这笔支出中受益。
该公司就是伊顿 (ETN -1.11%)，生产运营数据中心所需的电气设备。随着人工智能基础设施支出的加速，其业务已经出现大幅增长。
人工智能在需要客户之前需要电力
人工智能数据中心需要大量电力，这些电力必须被分配、控制、保护并可靠地输送到数千台全天候运行的服务器。伊顿提供实现这一目标所需的大部分设备，包括开关设备、断路器、配电系统和备用电源设备。可以肯定的是，这些都不是可选的购买。如果没有足够的电力基础设施，数据中心就无法运行。
伊顿还受益于客户升级现有设施以适应更强大的人工智能服务器，这些服务器比传统计算设备需要更多的电力。与超大规模企业不同，伊顿不需要证明人工智能订阅、广告或云服务最终将证明数十亿美元的支出是合理的。它通过销售建设基础设施所需的设备来创收。
这些不仅仅是预测
伊顿 2026 年第三季度的业绩表明需求有多么强劲。收入达到创纪录的 89 亿美元，同比增长 28%，其中有机增长 19%。其电气美洲部门产生了 42 亿美元的收入，有机增长 22%，营业利润达到 12 亿美元，营业利润率高达 29.8%，令人印象深刻。
与此同时，该部门的滚动 12 个月平均有机订单同比增长 39%，积压订单同比增长 33%。伊顿的电气全球业务也报告了强劲的业绩，在收购和有机增长的帮助下，收入增长了 58% 至 27 亿美元。本季度全公司自由现金流达到 10.3 亿美元。
ETN - 伊顿公司
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 10 月 11 日下午 4:00
毫无疑问：这些并不是基于人工智能最终可能成为的样子的预测。它们是由已经花钱的客户支持的实际财务结果。
伊顿并不需要每一项人工智能投资才能取得成功
当然，也有风险。如果超大规模企业发现人工智能基础设施没有产生足够的回报，他们可能会减少未来的资本支出。这最终会影响伊顿的订单。也就是说，伊顿还服务于其他几个市场，包括公用事业、航空航天、工业设施和商业建筑。因此它的增长并不完全依赖于人工智能。
尽管如此，我还是喜欢伊顿在人工智能基础设施市场的地位。虽然超大规模企业今天投入了数千亿美元，希望明天能产生可观的回报，但伊顿已经在销售这些公司所需的设备。因此，如果您希望利用人工智能基础设施支出而不完全依赖人工智能服务的最终盈利能力，那么伊顿是一个很好的起点。
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*股票顾问于 2026 年 11 月 10 日返回。