Alphabet (GOOGL +1.54%) (GOOG +1.52%) 和微软 (MSFT +2.21%) 是世界上最著名的两家科技公司。每个人都无疑在七人之列中赢得了自己的位置。两家公司都拥有可产生大量现金流的粘性产品和服务组合。
这些公司也是云计算和人工智能（AI）领域的领导者，这可能是可预见的未来科技领域两个最大的增长机会。但如果必须在两者之间做出选择，哪个更好呢？
Alphabet 在面向消费者的领域占据主导地位，而微软则与全球企业有着根深蒂固的关系。最后，还是要归结为执行。这就是为什么 Alphabet 目前拥有轻微优势。
Alphabet 的人工智能势头显而易见
两家公司都是人工智能超大规模企业，投入大量资金建设数据中心和其他基础设施，以支持人工智能的广泛采用。这些公司将基础设施货币化以证明花钱的合理性的压力只会增加。 Alphabet 开始看到其人工智能投资的涓滴效应。它在 Google 搜索、Android 和各种软件应用程序中开发和集成了 Gemini AI。
Alphabet 的增长正在加速，2026 年第一季度的收入增长了 22%，而去年同期为 12%。人工智能功能（例如人工智能概述）正在推动 Google 搜索的参与度。谷歌的广告收入在 2026 年第一季度增长了 19%，而上年同期为 10%。 Google Cloud 的增长速度更快，收入猛增 63%，而一年前为 28%，营业利润增加两倍多，达到 66 亿美元。
微软一直在努力打造自己的人工智能形象
微软对人工智能采取了完全不同的方法，最初投资了 ChatGPT 的创建者 OpenAI 并与之合作。从某种意义上说，它起作用了。微软在 OpenAI 中约 27% 的股份价值约 2300 亿美元，ChatGPT 的巨大使用帮助微软发展了 Azure 云业务。商业剩余履约义务翻了一番，达到高达 6,270 亿美元。毫无疑问，它已经盈利了。
纳斯达克股票代码：微软金融时报
但该公司与 OpenAI 的关系在过去一年有所降温。它还让微软失去了自己值得注意的人工智能身份。它已将 Copilot AI 集成到其软件产品中，但尽管微软与企业的关系根深蒂固，但仍难以赢得 ChatGPT 和 Claude 的用户。 Copilot 的缓慢采用并没有给微软带来财务损失。尽管如此，这似乎至少是一个错失的机会。
两位科技巨头，但今天只有一位赢家
微软绝对可以在人工智能竞赛中获胜。企业可以开始更多地使用 Copilot，特别是在微软转向在 Copilot 中使用多种模型之后。然而，Alphabet 已经在高水平上执行，而 Gemini 已经在消费者人工智能市场中占据了主要份额，这是它的主要竞争领域。 Alphabet 肯定也会继续追求企业市场份额，但当你在其他领域已经如此强大时，这就是肉汁。
另外，Azure 已经如此庞大，以至于微软最终可能难以增加云收入。另一方面，谷歌云规模要小得多，但随着 Alphabet 的不断发展，它仍然可以为 Alphabet 带来推动。华尔街分析师估计，未来三到五年，两家公司的盈利每年将增长约 16% 到 17%。微软的预期市盈率是 20 倍，而 Alphabet 的市盈率是 24 倍。
YCharts 提供的 GOOGL 市盈率（远期）数据
Alphabet 和微软都是卓越的公司，并且在各自领域名列前茅。在他们之间进行选择就像选择你最喜欢的孩子一样。也就是说，作为长期投资者，需要考虑未来几年并衡量哪家公司更有可能保持其竞争优势。尽管微软目前的估值更具吸引力，但 Alphabet 与 Gemini 的合作势头使其具有优势。但最终，同时拥有两者是不会出错的。