Palantir ( PLTR +0.83% ) 在过去几年中取得了一些令人难以置信的增长数据。然而，在耗尽可供扩张的客户之前，公司能够继续加速增长的速度是有限的。对于 Palantir 投资者来说，增长是股票的命脉，没有它，它就不是一项值得的投资。
那么，Palantir 能坚持下去吗？我们来看一下。
Palantir 继续超越业绩
Palantir 涉足人工智能 (AI) 领域的时间比大多数公司都长。它拥有二十多年的经验，其产品允许客户保留现有系统并将 Palantir 的软件集成到其中，从而使部署变得非常容易。此外，它与美国政府有着深厚的联系，并锁定了美国的多个用例。这使得该公司有两个发展领域，并且每个领域都取得了出色的业绩。
Palantir 的成功大部分发生在美国，而世界其他地区还没有全力投入人工智能。第二季度，其美国商业收入同比增长149%，达到7.64亿美元。与此同时，美国政府收入增长 90%，达到 8.09 亿美元。总体而言，Palantir 的增长率为 93%，使 Q2 成为又一个收入增长加速期，并延续了其在 2023 年建立的模式。
PLTR营收（季度同比增长）数据来自YCharts。
投资者需要问自己的问题是：Palantir 的增长何时能见顶？这可能决定该股的成败。
华尔街分析师预计第三季度收入将以 84% 的速度增长，这将是按百分比计算的增长放缓。然而，Palantir 在过去几年的每个季度都大大超出了预期，因此它可能会再次超越预期。
我认为Palantir持续增长的关键在于其商业客户数量。第二季度，其美国商业客户数量环比增长 6%，达到 653 家。这一增长率正在稳步放缓，虽然总体上仍然相当快，但新客户的缺乏可能会开始减缓 Palantir 的整体增长率。如果发生这种情况，该股票可能会遇到麻烦，因为其估值过高，部分原因是其快速增长。
Palantir 的交易溢价极高
Palantir 并不是一家不惜一切代价追求增长的公司，不会为了追求营收增长而牺牲盈利能力。该公司最近一个季度的利润率高达 55%，令人印象深刻。
YCharts 提供的 PLTR 利润率（季度）数据。
正因为如此，我认为相对于其收益来衡量股票是有意义的，并且从往绩市盈率的角度来看，Palantir 的价格非常昂贵。
PLTR市盈率数据来自YCharts。
它的市盈率接近 150 倍，是市场上最昂贵的股票之一，尤其是当您考虑到该业务已经优化以产生最大利润时。大多数股票在完全盈利时的市盈率都在 20 到 40 倍之间，即使它们像 Palantir 那样快速增长。
为了让 Palantir 的市盈率降至当前股价的 40 倍，其盈利必须增加 250% 以上。这是当今股票买家所指望的巨大增长。
即使Palantir保持快速增长速度，股价中仍有几年的增长价值，这将蚕食股东未来的潜在回报。除非公司能够在未来一年半内继续以近100%的速度增长，否则我认为未来几年股价实际上会下跌。因此，我认为投资者应该关注其他人工智能股票。