在人工智能热情的推动下，大型科技股在过去几年中获得了巨大的价值。这导致先锋标准普尔 500 ETF (VOO -0.21%) 的顶部高度集中，该ETF通过市值加权方法追踪标准普尔 500 指数。这就是为什么，如果指数过于集中在顶部，我会选择 Invesco S&P 500 等权重 ETF (RSP -0.34%)，顾名思义，它投资于相同的 500 只股票，但每只股票的权重大致相等。
取得平衡
Vanguard S&P 500 ETF 被动跟踪 S&P 500 指数。随着公司规模的扩大，它们在指数中的权重也会更高。目前，其持有的 10 只最大股票中有 8 只是具有有意义的人工智能投资的科技相关股票。其前十大持股占该指数的近 40%，其中英伟达领先，占 7.6%。一方面，对这些快速增长的人工智能股票的高配置帮助推动了VOO近年来的强劲回报。过去十年，该公司的年化总回报率超过 15%，远高于标准普尔 500 指数 10% 左右的历史平均回报率。然而，标准普尔 500 指数前十名的权重在此期间翻了一番，超过了互联网泡沫时期的峰值。
将 VOO 的集中度与 Invesco S&P 500 等权重 ETF 进行对比。它的整体集中度要低得多，前十大持股仅占其总资产的 3% 多一点。与此同时，其最大持股 Moderna 的配置较小，约为 0.6%。
纽约证券交易所代码：RSP
这种浓度差异很重要。如果 Moderna 崩溃，对 RSP 不会产生太大影响。然而，如果 Nvidia 或 VOO 的其他大型控股公司之一陷入困境，将会对其回报产生重大影响。
我仍然认为 VOO 是一个很棒的 ETF，并希望我十年前就购买了股票。然而，如果其最高持股量增长太大（超过 50%），我会选择购买 RSP 作为被动的标普 500 指数投资。虽然这可能会放弃一些额外的人工智能驱动的上行潜力，但它将有助于在潜在的人工智能股票调整之前提供下行保护。