要点
自从 10 月份大型科技股开始下跌以来，小型股再次成为表现优异的股票。这是有充分理由的。盈利增长加速、估值合理以及人工智能 (AI) 资本支出问题较少，这些因素结合在一起，使这成为该群体的一个有趣的切入点。
有数十种专注于小盘股的 ETF，但我想在这里看看主要的 ETF：
适用于广泛小盘股敞口的 ETF
这一类别中最重要的最大区别是 iShares Russell 2000 ETF 和 iShares Core S&P Small-Cap ETF 之间的区别。
iShares Russell 2000 ETF 基本上持有其目标范围内的所有股票，无论盈利还是亏损。 iShares Core S&P Small-Cap ETF 追踪的 S&P 600 指数有一个屏幕，要求公司必须盈利才能被纳入其中。这意味着它具有其他产品不一定具有的质量倾斜。
资料来源：盖蒂图片社。
另外两个的构建方式略有不同。 Vanguard Morningstar Small-Cap ETF 的中位市值为 107 亿美元，这使其明显偏向大公司。嘉信美国小盘股 ETF 的中位市值较为温和，约为 50 亿美元，这使其更能代表投资者可能更可能认为的小盘股。
这四家公司都有理由作为核心小盘股头寸。我喜欢 iShares Core S&P Small-Cap ETF，因为它的质量倾斜，我认为在这个领域购物时这是一个很好的策略。很大一部分小盘股公司无利可图，这可能会导致熊市中进一步下跌。
IJR - iShares 核心标普小盘股 ETF
新内容 · 截至 2026 年 9 月 11 日美国东部时间下午 4:00
顶级持股
向小盘价值股倾斜
小盘价值类别最近变得很有趣。通常情况下，这个领域的质量是一个问题，便宜的股票之所以便宜是有原因的。但尽管存在伊朗战争、高通胀和高利率等问题，它们仍然表现出了令人印象深刻的反弹。
过去一年，Vanguard S&P 500 ETF (VOO +2.35%) 上涨了约 15%。但 iShares Russell 2000 Value ETF 和 Vanguard Morningstar Small-Cap Value ETF 分别上涨了 27% 和 24%。
他们都购买更便宜的小盘股，但使用不同的方法来实现这一目标。
iShares ETF 仅使用市净率 (P/B) 来选择股票，金融股的配置高达 29%，远期市盈率 (P/E) 约为 15。Vanguard ETF 使用多种传统估值指标来瞄准股票，其投资组合中大约一半是工业、金融和非必需消费品股票的组合，市盈率约为 16。
Vanguard Morningstar Small-Cap Value ETF 被认为是这两个投资组合中更加多样化的一个，但 iShares Russell 2000 Value ETF 更像是纯粹的小盘股。
目前哪些小盘基金的案例最充分？
就短期潜力而言，我认为广义小盘ETF比小盘价值ETF有更好的情况。
未来两年预期盈利加速应该是进一步上涨的强大催化剂。我预计更广泛的风险敞口及其对价值的更大增长倾斜可能会表现更好。
从长远来看，我仍然喜欢 iShares Core S&P Small-Cap ETF 及其与 S&P SmallCap 600 指数的联系。我认为投资小型股时的盈利能力要求很重要，有助于淘汰一些可能无法长期生存的垃圾股。随着时间的推移，质量往往会获胜，我认为这是处理这一类别的最佳方式。