您是否听过这样一句话：“如果听起来好得令人难以置信，那么它可能就是真的”？诚然，这是对许多报价和前景（包括潜在投资）的公平评估。

然而情况并非总是如此。有时，事情就像表面上看起来的那样，而大众只是忽略了一个机会，假设有一个明显的上升空间。

I think that's what's going on with drugmaker Pfizer ( PFE -1.14% ) of late.自 2021 年底以来，这家制药公司的股价一直表现不佳，在当年达到峰值，但仍下跌了该高点的一半以上，将其前瞻性股息收益率提高至诱人的 6%。

这表明对该公司未来的信心较低，或许反映出人们对其抗癌 Ibrance、血液稀释剂 Eliquis 和肺炎疫苗 Prevnar 13 的专利即将到期的担忧。这对辉瑞的利润构成了集体威胁。

但投资者正在忽略该组织（非常）有希望的长期支点。

摆脱旧的，融入新的

目前来看，辉瑞大约三分之一的收入将受到未来几年专利到期的影响。 It's nothing to dismiss.然而，人们在很大程度上忽视了这家制药巨头为应对这种可能性做了多少准备。

早在 2023 年收购 Seagen 就是这些准备举措之一，增强了其癌症药物组合。但这当然不是它采取的唯一战略举措。 2022 年，辉瑞收购了 Arena Pharmaceuticals、Biohaven Pharmaceuticals 和 Global Blood Therapeutics，然后于去年收购了 Metsera，以更好地渗透减肥领域。

该公司还承诺将 40% 的内部研发预算用于创造新的癌症治疗方法，这是 Seagen 带来的更广泛目标的一部分，即到 2030 年将八种突破性肿瘤药物推向市场。

它的最终目标是什么？到 2030 年，辉瑞目前服务的癌症患者数量将增加一倍，使辉瑞成为肿瘤学领域的知名企业之一。Precedence Research 表示，该领域目前每年价值 2800 亿美元，到 2035 年将以平均每年 11% 以上的速度增长。

为此，首席执行官阿尔伯特·布尔拉（Albert Bourla）的预期“从 2029 年开始，我们将进入五年高单位数收入 CAGR（复合年增长率）”，在该公司的癌症推动下，这可能是保守的，即使并不令人兴奋。这当然足以保持股息支付的流动。

纽约证券交易所代码：PFE

值得可能颠簸的旅程

这里最困难的部分是中间的部分。尽管辉瑞正在赢得新药的批准，例如 6 月份 FDA 批准的 Hympavzi（用于治疗血友病），并且肯定会同时获得更多批准，但未来两到三年可能会显得缓慢，因为其部分产品组合失去了专利保护，而没有立即被新药的推出所抵消。即使股息仍然受到相当好的保护，股票也可能因此陷入困境。

然而，我有一种感觉，市场迟早会开始将这些点联系起来，奖励这只股票，因为该公司在实现其长期愿景方面取得了渐进的进展。与此同时，您投入的可观股息收益率让您更容易下注。