Bernstein 董事总经理兼高级分析师 Stacy Rasgon 与 Deirdre Bosa Live 一起分析了人工智能行业面临的最大风险、投资者应该密切关注的内容，以及为什么尽管担忧日益加剧，他仍然对长期人工智能基础设施建设持乐观态度。
老实说，如果你看看英伟达及其一些同行公布的数字，在我看来，我们在基础设施上的支出似乎还没有结束。所以，我的意思是 Nvidia 表示他们接下来的收入将增长至少 70%，这将使他们的总收入达到 7000 亿美元。他们说我们的目标是增长 100 个。Broadcom、Hock Tan 说我们会增长，你知道，明年我们的数据中心收入将达到 1150 亿美元，我们将把这个数字翻一番，这是他们 26 个数字的两倍，他们将在 28 个数字中再翻一番，达到 230 个。
顺便说一句，这两个数字都是有限的，就像博通一样，他们也认为他们可以做得更多。即使是AMD，我的意思是他们仍然我无法理解他们所说的。他们说他们要去，我什至不记得那是什么了。我认为他们将使公司总数增加到 80 多个。他们将扩大服务器业务，并将其翻倍。如果你看看这对他们的 GPU 业务意味着什么，他们明年的 GPU 业务将几乎增加两倍。所以我我的意思是，显然我们现在仍在基础设施上进行支出。
那么估值，你如何解释估值呢？我的意思是，特别是 Nvidia 的交易价格是我认为的预期市盈率的 30 倍左右。
是的。嗯，又回来了
这又回到了我之前所说的，人们关心的是可持续性和可实现性。所以我的意思是 27，甚至 28 也可能很棒，但如果你认为这是峰值，我会再次编造数字，你知道，但如果你知道的话，你会认为一家公司将在 2028 年实现 1000 亿美元，然后在 2029 年实现 500 亿美元，就像你不会对 2020 年估值过高一样。所以这就是市场告诉你的，他们没有不相信可持续性。我想说，这是一个长期存在的问题。这并不新鲜。不是你，你必须记住这个 ChatGPT 才在 22 月 11 月出现，而这整件事真正开始是在 23 月 5 月。那时 Nvidia 的财报在全世界范围内广为人知。顺便说一句，现在的收入是当时的 10 倍以上。嗯，但即使在 23 岁，人们也会担心 24 岁，而在 24 岁，你会担心 25 岁，等等。这些并不是新的担忧。只是现在数字已经变得非常非常大了。