全球最大的电子商务和云基础设施公司亚马逊(AMZN -0.70%)将于7月30日发布第二季度财报。分析师预计其营收和每股收益将分别同比增长17%和8%。在亚马逊发布那份备受关注的报告之前，您是否应该购买亚马逊的股票，该股今年迄今几乎持平？
亚马逊股票的催化剂和挑战是什么？
亚马逊的大部分收入来自其电子商务业务，但其大部分利润来自全球最大的云基础设施平台亚马逊网络服务（AWS）。据 Canalys 称，AWS 去年控制了近三分之一的云平台市场。
其电子商务业务面临通货膨胀和竞争的阻力。尽管如此，该公司仍在通过区域化配送网络、自动化仓库、调整第三方卖家费用、销售更多日常必需品以及推出低成本店面来应对这些挑战。
随着越来越多的公司扩展其云基础设施以处理最新的人工智能应用程序，AWS 正在快速增长。它托管 Bedrock，这是一个帮助公司访问多种人工智能模型、开发代理人工智能工具并生产定制人工智能芯片的平台。但为了支持这一扩张，亚马逊将在裁员的同时将资本支出从 2025 年的 1,318 亿美元增加到 2026 年的 2,000 亿美元。利润率的短期压力使其营收增长不那么令人印象深刻。
然而，亚马逊也在扩大其利润率较高的广告业务（该业务在其市场上销售集成广告和推广商品）以抵消这种压力。该业务最终可能成为与 AWS 并驾齐驱的第二利润引擎。
亚马逊的股票今天值得购买吗？
亚马逊的股价今年保持平稳，因为投资者担心其电子商务业务的宏观阻力以及云和人工智能支出的增加。但与此同时，其电子商务和云业务仍处于长期增长的有利地位。多头和空头之间的拉锯战可能会持续到今年剩余时间。
分析师预计，到 2026 年，亚马逊的收入和每股收益将分别增长 15% 和 22%。其股票的预期市盈率为 27 倍，看起来仍然合理。因此，如果您仍然相信其长期增长潜力，那么购买该股票是安全的，因为大多数投资者都担心其近期挑战。也就是说，对全年资本支出的任何上调或即将发布的收益报告中对宏观环境的警告都可能导致其股价下跌，因此在购买更多股票之前等待市场更广泛的反应可能是谨慎的做法。