SK 海力士 ( SKHY -1.90% ) 上个月在纳斯达克上市，为美国投资者提供了购买其股票的便捷方式。这家韩国公司是三大存储芯片制造商之一，随着对存储芯片的需求不断增长，以解决目前人工智能 (AI) 的最大瓶颈之一，这些制造商的估值飙升。其最大的竞争对手之一美光科技 (MU -1.89%) 也实现了巨大的盈利增长，其芯片价格逐月攀升。

长期以来，美光一直是美国投资者应对存储芯片短缺的最简单方式。但随着 SK 海力士上个月的首次亮相，他们现在有了另一个选择。你应该选择哪只股票？

折扣和重要关系

由于存储芯片股票的周期性，美光和 SK 海力士的市盈率都非常低。美光科技的市盈率约为截至明年 8 月的 2027 财年预期收益的 5.7 倍。然而，SK 海力士的交易价格甚至更低，仅为预期盈利预测的 5 倍。

尽管两家公司的收入增长和营业利润潜力相似，但这种差异仍然存在。事实上，人们可能会说，鉴于 SK 海力士在高带宽内存 (HBM) 芯片生产方面的领先地位以及与 Nvidia (NVDA -2.86%) 的密切关系，在未来几个季度中，SK 海力士的定位比美光更好。

纳斯达克股票代码：SKHY

Nvidia 宣布与 SK Hynix 达成协议，确保 HBM 芯片的多年供应。据报道，该合同价值可能高达 5000 亿美元。 SK 海力士管理层指出，尽管第二季度 HBM4 销售低于预期，但预计下半年的增长将提振其芯片的销售和平均售价。它与英伟达的密切关系可能给了它这样的信心。

与此同时，通过长期协议与 Nvidia 锁定定价可能会限制 SK 海力士盈利周期的顶峰。这是两家芯片制造商最近几个季度一直在做出的权衡：今天的上行空间减少，以换取未来的更多可预测性和更少的下行空间。美光还达成了几项长期协议，约占 DRAM 芯片收入的 20% 和 NAND 芯片收入的三分之一。

纳斯达克股票代码：MU

尽管如此，分析师目前对 SK 海力士的定价仍显着低于美光的峰值收益倍数。分析师预计两者都将在 2028 年达到顶峰，但美光科技股价的市盈率接近 2028 财年市盈率的 5.5 倍，而 SK 海力士的市盈率仅为 2028 年市盈率的 3.5 倍。结合 SK 海力士目前在 Nvidia 的地位，这使得这家韩国公司成为目前投资内存超级周期的更好方式。