当格雷格·阿贝尔被任命为伯克希尔哈撒韦公司 (BRKA +0.40%) (BRKB +0.38%) 新任首席执行官时，他的任务并不轻松。伯克希尔不仅是一家令人难以置信的大公司，而且阿贝尔正在接替沃伦·巴菲特留下的位置。
巴菲特此前经营伯克希尔哈撒韦公司六十年，将该公司从一家陷入困境的纺织品制造商转变为世界上最大的企业集团之一。巴菲特也被视为有史以来最伟大的投资者之一（即使不是最伟大的投资者），他为伯克希尔哈撒韦公司价值 3500 亿美元的庞大股票投资组合和股票带来了丰厚的回报。
上任九个月后，阿贝尔已经开始崭露头角，包括在股票投资组合上。让我们看看他正在做出哪些改变，以及哪些股票是买入的，哪些是卖出的。
Berkshire Hathaway CEO Greg Abel.图片来源：盖蒂图片社。
阿贝尔将长期持有哪些股票？
在今年早些时候致股东的第一封信中，阿贝尔开始阐述他计划如何运营公司的愿景，包括股票投资组合。有趣的是，阿贝尔列出了他认为是公司“核心”的四只股票，除非这些公司的基本面发生任何变化，否则未来的“活动有限”。
上市的四家公司是苹果公司（伯克希尔哈撒韦公司最大的控股公司）、美国运通公司、可口可乐公司和穆迪公司。阿贝尔也以类似的角度看待该公司对日本五家最大贸易公司的投资。
但同样有趣的是阿贝尔没有提到的名字。他没有提到美国银行，该银行在第二季度末消耗了超过 7% 的投资组合。事实上，伯克希尔在第二季度小幅削减了其在美国银行的股份。
阿贝尔还没有提及伯克希尔哈撒韦在美国石油公司的大量持股，其中包括雪佛龙（占投资组合的5%以上）和西方石油公司（占4.5%）。伯克希尔还拥有西方石油公司26.5%的流通股。
伯克希尔近年来收购了多项能源资产，而阿贝尔经营着伯克希尔哈撒韦能源公司，我认为这两个名字有可能长期持有。仍然有可能，但石油波动很大，所以也许阿贝尔还不愿意做出承诺。
纽约证券交易所代码：BRKB
看起来Alphabet也已经成为了核心地位。巴菲特去年首次入股谷歌母公司，但在阿贝尔的领导下，伯克希尔哈撒韦公司已向该股投入数百亿美元，目前占其投资组合的10.6%。
Alphabet 确实是伯克希尔哈撒韦公司大力发展的第一家人工智能超大规模公司。
其他小动作
在阿贝尔的领导下，伯克希尔哈撒韦公司还在投资组合中做出了一些其他小动作。
伯克希尔开始入股达美航空，目前占投资组合的 1.3%。疫情爆发后，巴菲特抛售了伯克希尔在航空公司的所有头寸，并指出该行业已经发生了根本性变化。然而，由于需求被压抑以及对额外腿部空间等附加设施的更大依赖，航空公司近年来一直在取得长足进步。伊朗战争对航空公司造成了一些影响，因为现在航空燃油价格高得多，但核心论点仍然存在。
伯克希尔今年还通过增持大型住宅建筑商和房地产公司 Lennar 等股票，增加了对房地产行业的投资。近年来，高抵押贷款利率已经压垮了房地产行业。从长远来看，这可能是逆势而上的好时机。如果通胀放缓且利率下降，房地产市场可能会反弹。如果该国找到增加库存的方法（这似乎是广大公众所希望的），那么未来也可能会很有趣。
最后，在该公司近年来基本暂停之后，阿贝尔恢复了伯克希尔股票的股票回购。现在，部分原因可能是伯克希尔持有数千亿现金。
虽然市场可能为巴菲特提供了这样的自由度，但阿贝尔可能无法获得同样的奢侈。毕竟，投资者希望至少看到部分现金投入使用。我认为在阿贝尔的领导下，资本回报需要更加普遍。