博通本季度最有趣的数字并不是每股收益。这是客户购买更多定制人工智能芯片的速度。管理层公布的 AI 半导体收入为 167 亿美元，较上年增长 221%。仅仅三个月前，同一业务就带来了 108 亿美元的收入。 Broadcom Inc.（纳斯达克股票代码：AVGO）受益于人工智能计算的扩展，而无需自行构建数据中心。客户能否继续以这种速度消费则是另一回事。
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公牛案
半导体的故事不再局限于少数有前途的合同。 Broadcom Inc.（纳斯达克股票代码：AVGO）公布，第三财季半导体解决方案收入为 208.39 亿美元，而去年同期为 91.66 亿美元，首席执行官 Hock Tan 将人工智能加速归因于定制加速器和网络的需求。定制芯片使博通在市场中占据独特的地位，因为其定制人工智能加速器和网络继续推动非常强劲的需求。
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更广泛的公司正在将这些销售额转化为股东可以衡量的资金。季度总收入达到 296 亿美元，而去年同期为 159.52 亿美元。 GAAP 营业收入从去年同期的 58.87 亿美元增至 159.55 亿美元。运营现金流达到 141.97 亿美元，博通报告资本支出后的自由现金流为 136.65 亿美元。与大量投资运营人工智能基础设施的公司相比，博通报告称，在向这些公司提供芯片和网络设备的同时，现金流强劲。在此阅读有关 AVGO 牛市和熊市案例的更多信息。
VMware 也值得在投资争论中占据一席之地。基础设施软件收入为 87.52 亿美元，而去年同期为 67.86 亿美元。它的增长速度比半导体慢，但它在投资者越来越多地将其几乎完全与人工智能硬件联系在一起的业务中提供了独立的收入来源。博通还推出了专为企业人工智能部署而设计的VMware产品，虽然宣布这些工具并没有确定它们未来的财务贡献，但报告的软件收入是更确凿的证据。
熊箱
有理由不无限期地推断本季度的情况。与人工智能相关的半导体收入增长速度快于博通公司（纳斯达克股票代码：AVGO）的其他公司，使得该公司的业绩更容易受到人工智能基础设施买家持续投资周期的影响。管理层预计下季度人工智能半导体收入将达到 217 亿美元，同比增长 236%。这是一个预测，而不是已经赚取的收入，这使得下一组结果异常重要。
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收益报告也值得关注。博通公布的非 GAAP 营业收入为 200.95 亿美元，远高于 159.55 亿美元的 GAAP 营业收入。其调节表不包括 20.19 亿美元的股票补偿费用以及与收购相关的摊销和其他项目。
估值
雅虎财经最新的估值数据显示，博通的预期市盈率为 19.42 倍，而往绩市盈率为 46.50 倍，这表明对未来盈利增长的预期比近期盈利所显示的要强得多。该公司的收益为乐观情绪提供了证据。管理层预测第四季度人工智能半导体收入为 217 亿美元，强化了进一步增长的预期，但也提高了盈利标准。