伯克希尔哈撒韦公司（纽约证券交易所代码：BRKA）（纽约证券交易所代码：BRKB）拥有 60 多家企业，但最出名的可能是其庞大的股票投资组合。根据最新向 SEC 提交的文件，伯克希尔拥有约 30 只公开交易股票，价值超过 3000 亿美元。
可以肯定的是，其中大多数都有可靠的投资理由。毕竟，伯克希尔哈撒韦的领导者专注于具有明显竞争优势的企业，并旨在以有吸引力的估值收购。但我现在特别想购买三只股票，其中包括伯克希尔在第二季度削减的股票。
事不宜迟，让我们直接进入股市。
金融强国
第一个是美国运通 (AXP -0.34%)，伯克希尔哈撒韦几十年来一直持有该股票，也是该公司的第二大投资。美国运通以信用卡发行机构而闻名，但它既是贷方又是支付网络，这种模式只有少数公司使用。
这意味着美国运通可以通过其贷出的资金赚取利息收入，并且还可以从持卡人花费的每一美元中获得费用收入，无论他们是否有余额。 “为什么是现在”是因为美国运通拥有富裕的持卡人基础，如果消费者支出减少，这应该有助于它更好地维持下去。
巨大的增长和盈利能力
其次是Alphabet (GOOGL +0.59%) (GOOG +0.61%)，这是伯克希尔目前最积极购买的股票。事实上，在第二季度增加了数十亿美元的投资之后，谷歌母公司现在是伯克希尔的第四大投资。
Alphabet 的两个主要业务（谷歌服务和谷歌云）都产生了良好的现金流，最近云业务的业绩尤其令人印象深刻。最近一个季度的收入增长了 82%，积压订单达到 5140 亿美元，该公司的增长速度超过了较大的同行，并且正在抢占市场份额。与此同时，尽管 Alphabet 增长迅速且盈利能力巨大，但与大型同行相比，Alphabet 的市盈率仍非常合理。
伯克希尔银行一直在出售
第二季度，伯克希尔将其在 Ally Financial (ALLY +0.81%) 的股份削减了约 7%。就背景而言，伯克希尔出售了三只银行股票，另外两只是价值 17 亿美元的美国银行 (BAC -0.18%) 以及第一资本 (COF -1.78%) 投资减少 58%。
不过，我是Ally的买家。它可以说是最成功的无网点银行，拥有超过 1000 亿美元的零售存款。它也是美国最大的非汽车制造商拥有的汽车贷款机构。
在长期利率较高的环境中，由于贷款利率增长快于存款成本，Ally 的净息差往往会扩大。此外，尽管业务业绩强劲，但 Ally 的交易价格仍较账面价值大幅折扣。公平地说，这是该名单上对经济最敏感的股票，但 Ally 的风险回报动态目前看起来很有吸引力。
还值得注意的是，削减 Ally 7% 的股份很可能是一种头寸调整举措，而不是伯克希尔哈撒韦的看跌前景。具体来说，伯克希尔拥有 Ally 约 9% 的股份，并计划将其持股比例保持在 10% 以下，否则会引发更严格的监管审查。 Ally 定期回购股票，因此这可能只是为了主动避免随着时间的推移达到 10% 的所有权。
底线
所有这三只股票以当前价格计算都具有有吸引力的风险回报，并且是三种截然不同的业务。美国运通是一个不错的金融板块，如果消费者信心继续减弱，它应该会保持良好的表现。 Alphabet 是人工智能领域最具吸引力的投资方式之一。尽管 Ally 的消费信贷风险是三者中最高的，但它是一家领先的贷款机构，在负责任的增长和风险管理方面拥有悠久的历史。