随着凯文·沃什 (Kevin Warsh) 就任美联储主席、通胀上下波动以及有关通胀和劳动力市场的新政府数据发布，美联储可能对利率采取的行动的前景继续演变。
但目前，期货交易员和债券市场预计，到今年年底，加息至少两次，甚至可能多达四次。
如果你看看联邦基金期货市场的定价，这是衡量美联储目标利率总体前景的绝佳方式，它表明今年加息两次或更多四分之一个百分点的可能性为 61%。该市场认为，美联储仅降息四分之一个百分点的可能性约为 32%，美联储将目标利率维持在目前水平至年底的可能性为 7%。
如果我们漫步到债券市场，我们可以检查两年期国债收益率。该特定收益率对美联储的目标利率最为敏感，因此它表明了债券交易员对利率在不久的将来走向的集体智慧。
目前，两年期国债收益率为4.33%。这比有效联邦基金利率（目前为 3.63%）高出 0.7 个百分点。这表明债券交易员预计未来几个月利率将上升约0.7个百分点，几乎相当于降息四分之三个百分点。
能源价格正在影响通胀数据
是什么促使这些市场相信今年可能会多次加息？
那么，7月14日发布的6月份消费者价格指数表明，上个月通胀有所下降。但当你深入研究时，就会发现，这种下降的大部分原因是能源成本的大幅下降，特别是汽油成本的下降。
自本月初美伊停火破裂以来，能源成本再次飙升。国际基准布伦特原油重回每桶 96 美元上方（上周曾短暂突破每桶 100 美元）。美国的汽油价格也再次上涨。
最后，有关劳动力市场的所有最新数据都表明劳动力市场进展顺利，这意味着沃什和他的同事可能会在未来几个月制定政策，重点关注保持通胀低位和稳定的任务。
沃什本人最近在国会作证时也这么说，他告诉参众两院的委员会，“高通胀给美国家庭和企业带来了不应有的负担”，如果美联储正确制定政策，“过去五年的通胀飙升将成为过去。”
因此，未来几个月加息的可能性很大。但不要相信我这一点。只要问问期货和债券市场就知道了。