超大规模企业是拥有大型数据中心的公司。虽然它们通常与云计算提供商联系在一起，但情况并非总是如此，因为一些大型科技公司仍然更喜欢构建自己的基础设施以节省成本。
最终，这些公司正在推动人工智能基础设施的繁荣。他们在资本支出（capex）上花费了大量资金，虽然像半导体公司这样的铲子游戏正在获得回报，但控制权的却是财力雄厚的超大规模企业。毕竟，如果他们看不到人工智能基础设施投资的强劲回报，他们就可以切断支出龙头。
我目前持有三个顶级超大规模企业的股票——亚马逊 (AMZN +1.07%)、Alphabet (GOOGL +1.64%) (GOOG +1.45%) 和 Meta Platforms (META +3.92%) - 并认为它们是长期持有的三只最佳增长股票。这三个公司都拥有强大的核心业务，拥有宽广的护城河，可以产生大量的运营现金流，可以帮助支付他们的人工智能基础设施支出，并从中获得丰厚的回报。这就是我持有这三只股票的原因。
如果您像我一样，您可能是亚马逊的常客。该公司建立了美国占主导地位的电子商务平台，其仓储和物流网络创造了一条在美国不太可能受到挑战的宽阔护城河。同时，其内部对机器人和人工智能的投资为该业务创造了巨大的运营杠杆。
然而，人们可能没有意识到，对亚马逊利润贡献最大的业务实际上是其云计算部门亚马逊网络服务。该公司创建了整个基础设施即服务的概念，并且今天仍然是世界上最大的云提供商。由于其定制芯片有助于降低推理成本，以及与领先的前沿实验室 Anthropic 和 OpenAI 的合作关系，该公司还拥有一些强大的内在优势。
亚马逊再次开始全速运转，并面临着巨大的机遇，其目标是最终达到 1 万亿美元的云收入。
字母
Alphabet 以其谷歌搜索业务而闻名，该业务仍然是赚钱机器。与此同时，将 Gemini 大语言模型纳入其平台和 AI 工具（例如 AI Overviews、AI Mode、Circle to Search 和 Lens）一直有助于推动查询和收入增长。该公司拥有全球最大的数字广告平台之一，这有助于其比 OpenAI 等其他前沿实验室更好地推动消费者人工智能收入。
与此同时，其谷歌云业务一直在快速增长，上季度该部门收入飙升82%，达到248亿美元，营业收入增长两倍多，达到88亿美元。该公司的张量处理单元（TPU）被广泛认为是当今市场上最好的定制人工智能加速器，使其在训练自己的模型、运行推理以及为云计算客户提供更便宜的替代方案方面具有巨大的成本优势。它甚至开始直接向客户销售一些 TPU，以便在 Google Cloud 之外进行部署。
Alphabet 是最完善的人工智能公司，这使其成为该领域的长期赢家。
元平台
纳斯达克股票代码：META
Meta Platforms 是一家不同寻常的超大规模提供商，因为它目前不运营云计算业务——它构建庞大的数据中心基础设施只是为了支持自己的计算需求。然而，由于对计算能力的需求如此之高，它正在考虑进入云业务。
很少有公司像 Meta 一样擅长利用人工智能来推动核心业务的增长，但它拥有专为人工智能打造的飞轮业务。该公司利用人工智能改进其内容推荐引擎，以使用户在其平台上停留更长时间。这使得它可以为人们提供更多的广告。与此同时，它还为广告商提供了更好的工具来联系和转化用户，这有助于其提高广告收费。模型越好，产生的收入就越多。事实上，人们相信Meta今年可能会超越谷歌，成为全球最大的数字广告平台。
由于市场对该公司高额人工智能基础设施支出的担忧，该股在过去一年左右的时间里已跌至便宜水平，我认为现在是买入该股的好时机。事实上，虽然我喜欢这三只股票，但元平台可能具有最大的中期上涨空间。