Invesco QQQ ETF (QQQ -1.33%) 和 Vanguard Information Technology ETF (VGT -1.23%) 是过去十年或更长时间里表现最好的两只 ETF。在后新冠时代前所未有的流动性繁荣和人工智能（AI）革命的到来的推动下，它们的股价飙升得更高。

但环境正在发生变化。

伊朗战争导致通胀加速，远高于美联储2%的目标，为了反击这一目标，美联储已暗示可能在年底前至少上调一次基准联邦基金利率。唐纳德·特朗普总统的高关税也重新回到桌面上，并可能进一步阻碍本已放缓的美国经济。

今年，大部分市场已开始从成长型股票转向价值型股票。这些因素可能会加快轮换的速度。

人工智能支出以及由此产生的收入和盈利增长可能会继续推高这两只以科技为重点的 ETF 的价格。但投资者未来可能需要更加挑剔。

以下是这些 ETF 相对于其他 ETF 的一些优势。

资料来源：盖蒂图片社。

为什么选择QQQ而不是VGT

Invesco QQQ ETF 跟踪 Nasdaq-100 指数，因此它只是投资于其组成部分（纳斯达克交易的 100 只最大的非金融股票），并采用与该指数相同的修正市值权重。结果是一个以科技股为主的集中指数，但其中约 30% 实际上属于非科技公司。

行业多元化可以防范技术相关风险

该 ETF 深受“七大”股票价格走势的影响，但该指数中有许多公司与人工智能行业（最多）只有切线相关，包括沃尔玛、好市多、林德、T-Mobile 和安进。

如果人工智能行业最终崩溃，该基金中有一些相当耐用的消费者和工业公司，与 100% 科技基金相比，它们实际上可以提供一点下行保护。

抓住人工智能的“二阶”受益者

在人工智能上涨的第一波浪潮中，引领市场的是大型股，包括英伟达和 Alphabet。然而，到了 2026 年，七巨头中的许多名字的价格都已跌至远低于峰值的水平。

取代它们成为纳斯达克表现最好的公司的是美光 (Micron)、泛林研究 (Lam Research)、应用材料公司 (Applied Materials) 和英特尔 (Intel) 等公司。 Invesco QQQ ETF 对所有这些股票的配置高于 Vanguard Information Technology ETF。尽管这些股票也从高点回落，但它们提供了另一个例子来说明为什么多元化很重要。

为什么选择 VGT 而不是 QQQ

Vanguard 信息技术 ETF 追踪 MSCI 美国可投资市场/信息技术 25/50 指数。这也是一个市值加权指数，但它包括各种规模的美国科技公司。

更直接、更集中的AI曝光

如果你相信人工智能的反弹将会继续下去，并且分析师预计未来几个季度两位数的年化盈利增长将推动它，那么选择更加集中的科技基金是有意义的。

它的波动性可能会更高一些，投资该 ETF 的潜在下行风险也更大，但这是获得科技股反弹风险的更好方式。

结构和成本优势

该基金0.09%的费用比率是QQQ的一半。限制开支是一个简单的优势，表面上看起来很小，但随着时间的推移会积少成多。

QQQ 是更好的选择，特别是如果您认为科技股的涨势正在消退

我相信科技股仍有上涨空间，这些公司的盈利增长将推动它们的上涨，但我也对这里的适度保护感兴趣。

我认为这两只 ETF 都值得拥有，但我确实喜欢 Invesco QQQ ETF 提供了更好的平衡。随着地缘政治风险再次上升，通胀看起来将在一段时间内成为一个问题，选择一只具有一定行业多元化的基金来缓冲以科技为重点的市场暴跌可能是一个更明智的选择。