Alphabet ( GOOG -0.97% ) ( GOOGL -1.29% ) 周三表示，谷歌首席科学家、在公司工作 27 年的资深人士杰夫·迪恩 (Jeff Dean) 即将离职。而且他不会独自离开。
谷歌高级研究员、Dean 二十多年的工程合作伙伴 Sanjay Ghemawat 与他同行。该公司 Gemini 模型的联合负责人 Oriol Vinyals 以及 Google Brain 团队的创始成员 Quoc Le 也是如此。
四人正在创办 Discovery Loop，这是一家公益公司，计划利用人工智能 (AI) 实现科学和工程研究的自动化。投资者将此消息视为损失。这家搜索巨头的股价周三下跌约 4%，市值蒸发约 1850 亿美元。
但这并不是一次普通的人才离职。 Alphabet 正在投资这家新公司，谷歌将成为其云合作伙伴。那么，当公司四位最资深的人工智能人才在雇主的祝福下于同一天离职时，股东们应该有多担心呢？
Alphabet 正在失去什么，又保留了什么
Dean 于 1999 年加入 Google，与 Ghemawat 一起构建了公司至今仍在运行的大部分技术基础，从早期的搜索基础设施到人工智能模型背后的神经网络。
首席执行官桑达尔·皮查伊 (Sundar Pichai) 在宣布这些变化的博客文章中表示：“在经历了令人难以置信的 27 年经营之后，杰夫·迪恩 (Jeff Dean) 现在想要尝试一些新事物，我们很高兴能够支持他。”
双子座的离开可能更重要。 Vinyals 共同领导了该公司的旗舰人工智能模型，Dean 是该项目的整体联合技术领导者。换句话说，在人工智能竞赛中，模型项目的高级领导层一天之内就换了。
然而，Alphabet 已采取行动遏制这种混乱。自 2014 年谷歌收购 DeepMind 实验室以来，Demis Hassabis 一直领导该部门，现在他成为该部门的主席和 Alphabet 的首席科学家。他还继续运营公司的人工智能药物发现业务 Isomorphic Labs。
与此同时，DeepMind 的长期技术主管 Koray Kavukcuoglu 接管了该部门的日常运营，担任高级副总裁，直接向皮查伊汇报。他现在领导公司下一个主要型号 Gemini 4 的开发。他已经在实验室工作了 13 年。
与创始人的关系仍在继续。 Discovery Loop 的种子轮融资由 Radical Ventures 和 Khosla Ventures 共同领投，Alphabet 是参与投资者之一。如果这家初创公司的研究取得成功，Alphabet 就会拥有其中的一部分，并一路向其出售计算能力。
他们留下的生意
这些人的离职导致公司的业务正在复合增长，而不是陷入困境。 Alphabet 第二季度收入同比增长 24% 至 1198 亿美元，这是该公司连续第 12 个季度实现两位数增长。营业收入增长 30%，使该季度的营业利润率达到 34%，比去年同期上升 2 个百分点。
谷歌云是增长引擎。该部门上季度收入达到248亿美元，增长连续两个季度加速，从一年前的32%增长到第一季度的63%，再到现在的82%。 Cloud 的营业收入同比增长两倍多，达到 88 亿美元。
不过，这种增长是昂贵的。 Alphabet 将 2026 年资本支出计划从之前的 1800 亿美元至 1900 亿美元上调至 1950 亿美元至 2050 亿美元。支出如此之大，以至于该公司上季度的自由现金流有记录以来首次变为负值。
刚刚离开的研究人员帮助建立了所有容量所服务的模型，这可以说是市场如此艰难退出的原因。
当然，我从来没有想过股票的案件取决于四个人。客户关系、数据和围绕它们的研究组织仍然存在。哈萨比斯仍留在大楼内，实验室由一位拥有 13 年经验的老兵负责管理。
纳斯达克：谷歌
估值也没有太大变化。截至撰写本文时，该股股价约为每股 362 美元，预期市盈率约为 27 倍。对于这种规模的公司来说，这是一个溢价。但它依赖于 24% 的收入增长和 82% 的云业务复合增长率，这样的增长可以说可以支持它。
那么，失去四名研究人员，即使是四名这样的人才，是否会改变该股票是否值得拥有？我不这么认为，我也不把它当作出售的理由。
毕竟，这里的增长来自广告和对云计算能力的需求，截至该公司 7 月份的报告，两者仍在增长——云正在加速发展。如果 Gemini 4 在新领导的领导下下滑，我会重新审视这个问题。到目前为止，这种情况还没有发生。