英伟达公司（纳斯达克股票代码：NVDA）首席执行官黄仁勋表示，该公司的计算硬件是一种“耐用且高度可出租”的资产，这促使卖空者吉姆·查诺斯（Jim Chanos）质问该公司为何不直接将芯片出租给客户。
租金辩论
这场交流始于 X 日，当时黄仁勋对显示旧人工智能硬件价格上涨的市场数据做出了回应。 “NVIDIA 计算具有可替代性、耐用性和高度可出租性，”黄仁勋写道。 “这是一项富有成效、创收的资产。”
查诺斯在给黄的回复中直接挑战了这个前提。 “那为什么不自己把它们租出去呢？或者干脆继续提高价格？$NVDA，”查诺斯写道。
黄的评论是由 Ornn Exchange 的一篇帖子引发的，该帖子指出 Nvidia 已使用三年的 H100 训练芯片的租赁价格在一个月内上涨了 22%，达到每小时 3.28 美元。这种增长挑战了旧的人工智能硬件必然会稳步失去经济价值的假设。
那为什么不自己把它们租出去呢？还是干脆继续涨价？ $NVDA https://t.co/g4lZCGe5gr
— 詹姆斯·查诺斯 (@RealJimChanos) 2026 年 9 月 8 日
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折旧和会计风险
查诺斯此前曾批评数据中心运营商使用的会计方法。他认为，甲骨文公司（纽约证券交易所股票代码：ORCL）和 CoreWeave Inc.（纳斯达克股票代码：CRWV）等买家依赖于不切实际的六年折旧计划来购买硬件。
查诺斯认为，这些芯片可能会在三到四年内变得经济过时。调整折旧计划以反映较短的使用寿命将大大增加年度支出并影响报告的收益，查诺斯将这种情况描述为“巨大的财务风险”。
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对冲基金经理迈克尔·伯里（Michael Burry）也表达了这些担忧。 Burry 估计，主要云提供商可以通过延长计算设备的有效经济寿命，在 2026 年至 2028 年间减少约 1760 亿美元的折旧。
剩余价值与融资策略
尽管卖空者持怀疑态度，但市场数据表明较旧的硬件目前仍保有价值。 Silicon Data 估计，已有 6 年历史的 Nvidia A100 芯片的剩余价值仍接近 5,000 美元，因为客户将其重新用于低成本工作负载。
英伟达继续致力于将人工智能计算打造成可投资的基础设施类别。该公司最近与 BlackRock、Blackstone 和 Apollo Global Management 等金融机构合作，为数据中心筹集超过 5000 亿美元的资金，这一战略严重依赖于其硬件的持续租赁经济性。
NVDA 2026 年表现如何？
价格走势：在最后一次检查时，NVDA 股票隔夜上涨 0.17%。年初至今上涨21.03%，较去年上涨34.12%，过去六个月上涨26.94%。周五收盘上涨 2.01%，至每股 225.73 美元。
Benzinga 的 Edge 股票排名表明，NVDA 在长期、短期和中期都保持强劲的价格趋势，增长得分稳健。
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这篇文章吉姆·查诺斯 (Jim Chanos) 就 Nvidia 的“高度可出租”人工智能芯片向黄仁勋发起挑战：“为什么不自己把它们租出去呢？”最初出现在 Benzinga.com 上