专业零售商 Five Below (FIVE +0.09%) 本月再次发布了稳健的盈利报告，第二季度可比销售额增长 14.1%，并连续第五个季度保持两位数的销售额增长。这家超值商店的大部分商品售价为 5 美元或以下，面向儿童和青少年。
第二季度可比销售额增长 14.1%，好于一年前，当时 Five Below 的可比销售额增长 12.4%，需求遍布所有客户群体和产品类别。该报告提供的证据表明，在 2024 年 12 月加入的首席执行官温妮·帕克 (Winnie Park) 的领导下，该公司的扭亏为盈正在顺利进行。
管理层将全年业绩指引上调至 11% 的中点，调整后每股收益至 10.07 美元，同比增长 51%。
利润率扩张遇到严峻的比较
毛利率增长 220 个基点，达到 35.6%，这有助于推动调整后营业收入增长 100% 以上，达到 1.13 亿美元。尽管季度表现强劲，但从这里开始进行比较变得更加困难。 Five Below 现在将开始将今年剩余时间的业绩与 2025 年强劲季度的业绩进行比较，这使得实现同比增长变得更加困难。管理层预计第三季度中点可比销售额增长 9%，但第四季度仅为 3%。
与去年第四季度相比，Five Below 的增长率为 15.4%，2026 年第一季度的增长率为 22.7%。事实证明，其社交媒体营销策略在增加流量方面是有效的，但其持久性将在未来一年受到考验。
自筹资金的跑道
投资案例仍然有吸引力。 Five Below 最近开设了第 2,000 家门店，并正在朝着开设超过 3,500 家门店的长期目标迈进。该零售商今年将净增约 150 家新店，资金来源为强劲的资产负债表和 12 亿美元的净现金。
纳斯达克：五
单位经济效益依然稳健，新店第一年销售额约为 200 万美元，管理报告的投资回收期约为一年。也就是说，对下一个千人来说，匹配现有商店的生产力仍然是一个挑战。
即使一旦这些比较完成后，可比销售额稳定在中间个位数，新店扩张加上标准化的比较仍然可以产生中位数的盈利增长。
经过强劲上涨后，“五下”股票的交易价格约为预期收益的 25 倍，对于零售股票来说是一个合理的估值。对于相信该公司长期潜力的投资者来说，该股票值得拥有。