如果我必须选择一只在即将发布的财报后看起来会令人失望的量子计算股票，那么量子计算公司（QUBT + 1.94％）将名列前茅。
该公司有一个真正有趣的光子学故事，但进入第二季度收益（8 月 10 日星期一发布）的数据排列方式使得现实很容易达不到围绕它建立的希望。
QCI 的 2026 年第一季度业绩看起来像是经典的早期深度科技概况。收入从一年前的 39,000 美元跃升至 370 万美元，主要是通过收购 Luminar Semiconductor 和 NuCrypt 推动的，而不是通过现有量子产品的有机增长推动的。由于公司增加人员并吸收交易成本，运营费用飙升 139% 至 1,980 万美元。尽管本季度末资产负债表上的现金、现金等价物和投资约为 14 亿美元，但该公司仍录得 410 万美元的净亏损。
这种微薄的收入、巨大的亏损和巨额现金的结合是不寻常的。人们期望 QCI 能够迅速将这笔资金转化为明显的牵引力。
纳斯达克股票代码：QUBT
量子计算公司正处于早期阶段
这些数字背后是一项广泛但早期的业务。 QCI 将自己定位为一家垂直整合的光子学和量子光学公司，其 Dirac 系列产品包括室温量子优化系统、用于机器学习的储层计算硬件、薄膜铌酸锂光子芯片以及传感和网络安全设备。该公司在亚利桑那州运营着 Fab 1 工厂，生产 TFLN 光子集成电路，并赢得了设计和制造这些芯片的合同，其中包括一份来自 NIST 的合同。截至 3 月 31 日，合同积压约为 1600 万美元，这确实可以让我们对未来的需求有所了解。
问题在于，积压订单和收购并不会自动转化为干净、高利润的量子收入。 QCI 本身表示，Fab 1 仅开始小批量生产，由于利用率不足和管理费用较高，毛利率仍然很低。 Luminar 和 NuCrypt 的集成仍在进行中，在实现基于光子学的量子设备所需的质量方面存在重叠的角色和工程挑战。第二季度前的评论将收入预估定在 470 万美元左右，这比第一季度略有提高。
如果实际印刷仅显示轻微增长，持续严重亏损，并且没有明确证据表明光子铸造厂或狄拉克系统正在与付费客户进行扩展，我认为那些因近期量子增长故事而购买股票的投资者将会感到失望。