原文标题：AMD vs. Nvidia: SpaceX and Tesla CEO Elon Musk Weighs In on His Top Pick
AMD（AMD +1.10%）和 Nvidia（NVDA +1.49%）被公认为 AI 军备竞赛中两家顶尖的计算单元制造商。虽然 Nvidia 起步火热并在最初的构建中占据主导地位，但 AMD 最近取得了一些进展，尽管 Nvidia 仍然遥遥领先。
除非你熟悉计算行业，否则确定哪家公司拥有最好的技术可能并不容易。要确定哪些产品最好，有时在行业中找到一位聪明的声音是最好的方法。
世界上最受推崇的人物之一是埃隆·马斯克，他是特斯拉和太空探索技术公司的 CEO。两家公司都在计算基础设施上投入巨资：特斯拉正在用无数小时的录制驾驶视频训练其自动驾驶汽车，而 SpaceX 拥有 xAI，即 Grok 大型语言模型的制造商。
马斯克对于他更倾向于让自己的公司使用哪种计算单元颇有心得，而他刚刚对这两家公司中的一家给予了高度赞扬。
SpaceX 和特斯拉 CEO 埃隆·马斯克。图片来源：白宫。
马斯克更倾向于让他的公司使用 Nvidia 产品
在 SpaceX 的第二季度电话会议上，马斯克表示：
展望未来，我们决定完全基于 Nvidia 进行构建，因为我们认为 Vera Rubin 架构是最好的架构。我们认为它是最好的 AI 计算机，我们非常重视与 Nvidia 在多个层面上的密切合作和伙伴关系。所以，我们独家使用 Nvidia。
这是一个相当明确的引述，但该公告中可能被忽略的是 Nvidia 的下一代硬件将有多么令人印象深刻。目前，我们看到的所有 AI 突破和进步都基于 Hopper 或 Blackwell 架构。与 Blackwell 架构相比，Rubin 将推理 token 成本降低了十倍，并将训练 AI 模型所需的 GPU 数量减少了四倍。Rubin GPU 将更加高效，因此 AI 公司可以用更少的 GPU 完成相同的工作量。但最有可能发生的情况是，公司将部署相同数量的 GPU 以提高计算能力并降低单位工作成本。
这是一个巨大的改进，随着 Rubin 芯片现已全面投产并将在不久的将来出货，Nvidia 可能会迎来又一次收入增长。然而，它不一定非得是比 AMD 更好的股票选择。
Nvidia 的增长速度快于 AMD
两家公司最近都公布了业绩，因此可以进行一定程度的同类比较（尽管 AMD 的报告比 Nvidia 早约一个月）。AMD 的总收入增长了 50%，而数据中心收入增长了令人印象深刻的 107%。Nvidia 在各项指标上都优于 AMD，其总收入增长了 106%，而数据中心收入增长了 117%。
这相当明确地使增长比较对 Nvidia 有利，但它还有另一个独特的怪癖：它比 AMD 便宜得多。
NVDA 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供
AMD 的交易价格几乎是 Nvidia 的三倍，这是一个巨大的溢价，尤其是考虑到 Nvidia 的技术被一位 AI CEO 认为更好，并且增长速度快得多。即使你使用 2027 年的盈利预测来估值这些股票，Nvidia 也便宜得多。
NVDA 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供
投资者很少能以便宜得多的股价买入一家在几乎所有指标上都比竞争对手表现更好的公司，但这正是市场现在提供给投资者的。因此，我认为如果投资者持有 AMD 股票，应该将其换成 Nvidia。或者如果你对买哪一只犹豫不决，我认为答案相当清楚、相当明确且显而易见：Nvidia。