在 Motley Fool 隐藏宝石投资的这一集中，Motley Fool 撰稿人 Travis Hoium 和 Lou Whiteman 以及 Motley Fool 分析师 Emily Flippen 讨论了：
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完整的文字记录如下。
该播客录制于 2026 年 9 月 25 日。
Travis Hoium：马克·扎克伯格重回硅谷之巅，Motley Fool Hidden Gems Investing 现在开始。欢迎来到傻瓜隐藏宝石投资。我是特拉维斯·霍伊姆。今天，卢·怀特曼 (Lou Whiteman) 和艾米丽·弗利彭 (Emily Flippen) 凯旋归来。艾米丽，欢迎回到节目。
Emily Flippen：嘿，很高兴来到这里。我很惊讶你竟然邀请我回来，特拉维斯，但我确信我会带来很多不太受欢迎的热门作品。
Travis Hoium：艾米丽太忙了。我们必须提前几个月预订她。
卢·怀特曼：如果艾米丽愿意上场，我会退到一边。你知道的。
Travis Hoium：伙计们，让我们从 Meta 的重要一周开始吧。这一直是市场的热议话题。投资者确实在关注。过去一个月，Meta 股价上涨了 33%。对于一家目前市值近两万亿美元的公司来说，这并不常见。这确实正在改变市场。但我想从他们谈论的设备开始。本周他们举行了 Meta Connect。我们又多了几副眼镜。这些都是渐进式的改变。然后你就拥有了尚未推出的新魅力，但至少会在接下来的几个月内推出。 Emily，当您看到 Meta 的设备策略时，有什么让您感到兴奋的吗？作为用户或投资者，脸上有使用代理会让您感到兴奋吗？
Emily Flippen：我可能会让你感到惊讶的是，是的，我确实认为一段时间以来我们第一次谈论 Meta Connect 成为头条新闻，这是因为我可以看到普通人的硬件的真实用例。现在，我准备说这句话。我认为 Meta Connect 后 Meta 的股价上涨了 15% 左右。他们的人工智能、计划，特别是他们的人工智能代理 Muse，已经有了一些积极的一面。最让我兴奋的是他们的许多硬件变得越来越实用。我不是在谈论电子宠物；我在谈论电子宠物。这有点俗气，但我说的是他们的 Meta 眼镜变得多么逼真，尤其是他们与雷朋 (Ray-Ban) 的合作。时间
在他的时代，他们实际上正在推出没有连接相机的眼镜。我想说，自从 Meta 进军眼镜和硬件领域以来，这是反对 Meta 的最大头条新闻，因为有人可能戴着他们的 Meta 眼镜来拍摄你，这是多么令人毛骨悚然。我让那些合法使用 Meta 眼镜的人感到很奇怪，即使他们以完全合法的方式使用它们。能够购买一副不带摄像头的 Meta 眼镜，佩戴在家里的私人空间或公共场合，而不必引起注意，对我来说这是朝着正确方向迈出的一步。
Travis Hoium：Lou，你觉得怎么样？
Lou Whiteman：这是朝着正确方向迈出的一步。听着，因为有人戴眼镜，当我在公共场合时，不让他们摘下眼镜就看不到我。我想，这对我来说是一个卖点。我仍然不知道我是否明白，我仍然回到这一点，但我认为我们没有给予智能手机足够的信任。我仍然不知道法线是否需要第二个设备。我认为第一个设备非常好。我仍然不认为这是一个大赢家。我知道他们为什么这么做。我也想脱离这些生态系统。我想，如果没有相机，它们的用处会稍微减弱，但更实用。看似简洁，实则有噱头。这将是早期采用者的猫薄荷。我认为两年后，这不会真正改变世界。
Travis Hoium：Lou，我想谈谈 Meta 可能在想什么，因为我们过去与 Meta、特别是马克·扎克伯格讨论过的主题之一是，他希望拥有一个平台。他将公司重新命名为 Meta Platforms，尽管 Meta 实际上并没有任何平台。他们有应用程序。他们的核心是一家广告公司。但我并不反对这一点。这些都是非常非常有趣的硬件，但这足以成为一个平台吗？我们稍后会讨论 Muse。但这两者是相辅相成的，Muse 将成为这个人工智能代理。如果你愿意的话，硬件、玻璃、电子宠物的魅力都将成为你一整天都可以被动交谈的东西。那时的想法是平台方面，公司可以连接到它。您可以连接您的电子邮件。您可以连接您的 Uber。你可以连接各种不同的事物，这就是它们成为平台的方式。这对他们来说是可能的吗？或者，与仅仅拥有已经是口袋里的平台的设备相比，这不是硬件上的 10 倍增益吗？
卢·怀特曼（Lou Whiteman）：这是有可能的，但是特拉维斯，就像是什么推动了消费者行为？我们对此很感兴趣。第一个智能冰箱是什么？ 2000 年，我们仍然没有让机器人订购所有的杂货。当情况足够好时，消费者行为很难改变。既有惊喜，也有日常。我喜欢去太阳马戏团。我不想住在太阳马戏团。这很有趣。这很整洁。这是新的。但我要改变我的生活，让这成为我生活的一部分吗？即使是再好的产品，要做起来也是一件非常困难的事情。事实上，我们已经将所需的所有权限或其中大部分权限授予了可以复制此权限的其他公司。听着，我明白扎克为什么这么做了。我并不责怪他这样做，也许我低估了他。但我刚刚看到很多人工智能公司在短短两年内宣布了胜利者，当新事物出现时，却发现我们都对此感到厌倦，或者只是将其正常化，并在几周内寻找下一个大事件。我不知道，除非我看到其他情况，我认为 Muse 正在迎来它的时刻，然后我们将转向其他事情。
Travis Hoium：艾米丽，我想把这件事做好。 Lou 让我们来到这里，但 Muse 一直是一款非常受欢迎的应用程序，在所有应用程序商店中排名第一，受到了大量关注。但就在过去 24 小时内，我注意到 Twitter 上的讨论发生了变化，技术人员正在谈论这些事情。财务人员正在谈论正在发生的事情。这是来自 Riddles 资产管理公司的本·卡尔森 (Ben Carlson)。我尝试了一早上，这是一个有趣的客厅把戏。我觉得那些试图优化生活中一切的技术人员对普通人来说过度推销了这些东西。有两件事是真的：这个硬件真的很酷。 Muse 是一个很棒的应用程序，但它并不会改变世界，或者我们应该如何看待这一点？因为该股一个月内上涨了33%。
Emily Flippen：我实际上认为情况可能恰恰相反。我这么说的原因是我不同意卡尔森的观点。我认为像人工智能驱动的个人助理这样的东西实际上是很多普通人都可以使用的东西。但要想失去意义，你需要给他们一个改变行为的理由。目前，这涉及推出人工智能助手，其进入门槛非常低。信任度非常高，人们可以将其无缝地融入到他们的生活中，而无需改变太多的行为。对我来说，在人工智能的零售方面，这是更实际的影响之一。我理解 Meta 在这里的推动，因为就你的观点而言，他们一直在不断尝试让人们进入他们的硬件以消除中间人，在这种情况下，当然是苹果，所以他们不必向他们支付费用。他们需要给人们一个购买硬件的理由。他们说，如果我们推出第一个、最好的人工智能个人助理，人们就会有理由进来购买我们的硬件。对我们来说，也许这并没有改变世界，但对我们公司来说却改变了游戏规则。
我认为 Meta 的问题，以及 Muse 在这种情况下可能有点被夸大的原因，是因为我不认为 Meta 是人工智能个人助理的合作伙伴，当他们与已经拥有更好、更值得信赖的用户数据量的公司对抗时。我正在考虑谷歌以及今年晚些时候可能推出的由 Gemini 驱动的人工智能助手。很多人使用 Google Gmail，他们使用 Google 日历。这可以无缝集成。这是他们已经拥有的信息和数据。即使像苹果这样在直接人工智能方面投资较少的商业案例，但大量数据已经通过你的 iPhone 流动。对于普通用户来说，集成要容易得多。就 Meta 而言，你必须连接如此多的第三方，还有 Meta 的人工智能个人助理，我实际上认为障碍就是问题所在。如果三个月后我们仍然谈论 Muse 成为应用程序商店中排名第一的应用程序，我会感到惊讶。
Lou Whiteman：如果不是人工智能的话，让我们考虑一下。假设这是一个新的小部件或类似的东西。作为投资者，Muse 有专利吗？
Travis Hoium：这是一个挑战。我们本周早些时候讨论过这个问题。人工智能的世界里有护城河吗？好像没有。
Lou Whiteman：你看，选项一是扎克花了很多钱组建了一个人工智能研究团队。也许他能够创造出其他人无法创造的魔法。如果是这样，那就是一个巨大的竞争优势。选项2，我认为更有可能的是，他们先到达这里。如果 Gemini 团队没有专门致力于这一点，他们现在可以转向并转向这一点。再次回忆一下 ChatGPT 的感受，哇。 OpenAI 的价值将达到千万亿美元，因为还有谁能做到这一点？三个月后我们得到了答案。这感觉就像是一个相似的时刻。作为一名投资者，我认为你至少需要牢记这一点，即使你现在非常看好 Meta，至少你应该记住这种下行或风险。
Travis Hoium：我们没有很好答案的另一件事是他们将如何将其货币化。马克·扎克伯格曾说过，嘿，我们将从 Muse 发生的每笔交易中抽取一小部分。这涉及到让人们将他们的凭证存入 Muse，他们的信用卡，你必须连接到你的 Uber 帐户或沃尔玛帐户，无论它是什么。需要建立很多信任，将所有可以连接到 Muse 的金融机构连接起来。这是一个相当沉重的举升。当我在演出前尝试 Muse 时，我们讨论过这个问题。如果您还没有尝试过，我建议您尝试一下，连接一些低风险的东西，看看它有多强大，因为它对于基本的日常事务非常有用。但我没有连接我的财务信息。我不会连接很多这样的帐户，以便它可以为我预订航班，因为这似乎是一座太远的桥梁，而且很容易做到我们今天所做的这些事情。
卢·怀特曼：嗯，特拉维斯，还有一件事，即使你打算这样做，我知道一万亿便士加起来，这就是这些事情的运作方式。但当你每年在计算机上花费数千亿美元，并且你已经习惯了两位数的投资资本回报率时，我什至不知道；即使每个人都注册了所有内容，这也只是大量的增量费用。我不知道这里的回报是如何发生的。
Travis Hoium：不要忘记，Meta 在广告领域拥有非凡的商业模式，而且目前还不清楚他们似乎要采用的联属网络营销模式是否一定更好。但非凡的产品。我想赞扬马克·扎克伯格，因为这是一个很棒的产品。看来他大约一年前雇佣的那些花费数百亿美元收购公司和招聘人才的人至少现在得到了回报。当我们回来时，我们将谈论新墨西哥州正在发生的事情。您正在收听的是《Motley Fool 隐藏宝石投资》。