高盛以 22.5 亿美元收购 NEOS，进军比特币收益 ETF

据彭博社的一位高级 ETF 分析师称，高盛正在收购 NEOS Investments，该公司是 BTCI 背后的公司，BTCI 是一只价值 11 亿美元的比特币合成交易所交易基金 (ETF)，收益率约为 27%。

高盛周三在一份详细介绍该协议的声明中表示，此次以现金和股权方式进行的收购交易使 NEOS 的估值高达 22.5 亿美元，该交易取决于业绩目标，预计将在 2027 年第一季度完成，等待监管部门的批准。

彭博社高级 ETF 分析师埃里克·巴尔丘纳斯 (Eric Balchunas) 在 X 帖子中表示，BTCI 于 2024 年 10 月推出，不到两年的时间其资产已突破 10 亿美元。他还表示，该公司持有现货比特币交易所交易产品（ETP），并针对这些头寸出售看涨期权，以产生每月的分配。他说，它不直接持有比特币，投资者从该产品中获得收益，但在比特币上涨时失去了一些上涨空间。

巴尔楚纳斯补充道，这种权衡正是高盛四个月前提出的要建立的方案。

4 月 14 日，高盛向 SEC 注册了高盛比特币溢价收益 ETF，提出了结构类似的备兑看涨期权产品。巴尔丘纳斯直言不讳地谈到了周三的交易对该文件的意义。

Balchunas 写道：“现在我明白为什么 GS 从未推出他们几个月前提交的 BTC 备兑看涨期权产品了。” “超越贝莱德的 $BITA 比我也更好吗？”

一位不愿透露姓名的高级 ETF 分析师表示，此次交易反映了高盛大力拓展其 ETF 业务的努力，并指出 BTCI 是 NEOS 系列中近 20 只基金之一。 “如果说有什么不同的话，那就是它表明比特币只是金融世界的一部分，与股票、债券等一样。”根据华尔街银行的声明，截至 2026 年 6 月 30 日，高盛资产管理公司、高盛资产管理创新者公司和 NEOS 管理着超过 1300 亿美元的受监管 ETF 资产（AUS）。

贝莱德 (BlackRock) 于 6 月 16 日在纳斯达克发布了自己的比特币收益 ETF BITA，比 Goldmine 提交申请的时间早了大约两个月。 BITA 的目标年收益率为 15-25%，并出售其 IBIT 持仓的 25-35% 的备兑看涨期权。其费用率为0.65%。

根据 Balchunas 在 X 上分享的彭博终端数据，BTCI 的收费为 0.99%，过去一年下跌了 42.55%，股价从 52 周高点 65.87 美元跌至 28.40 美元左右。根据该基金的 SEC 招股说明书，BTCI 的分配可能部分代表资本回报，而不是净投资收入，这是投资者应该权衡的区别收入。

高盛收购 NEOS 并不仅仅带来了 BTCI。这家华尔街巨头的声明称，该公司还可以使用涵盖 19 只基金、价值 300 亿美元、基于期权的 ETF 平台，这是业内增长最快的基金之一。加上高盛现有的400亿美元基于期权的ETF资产以及去年12月宣布的Innovator Capital Management收购，高盛将控制超过1300亿美元的ETF总资产，这足以使其在全球主动ETF管理人中排名第八。

NEOS 联合创始人 Troy Cates 和 Garrett Paolella 将在交易完成后作为合伙人加入高盛。

据晨星公司称，衍生品收益 ETF 类别的全行业资产已增长至约 1800 亿美元，自 2021 年以来年复合增长率超过 70%。高盛正在买入这种增长，而不是试图有机地复制它。