美国和日本自 2011 年以来首次在日元问题上进行协调，比特币交易者准备迎接历史上艰难的 8 月份。

随着交易员权衡正在进行的 Coldcard 钱包黑客攻击的影响，比特币 (BTC) 在 8 月第一周开始就突破了 63,000 美元。

要点：

贝森考虑进一步干预日元

对美国国债市场的担忧是美国上周决定干预日元的原因。根据 TradingView 的数据，在美元/日元上周触及近 164 后，华盛顿采取了罕见的支撑日元的行动。

美元/日元一日图。资料来源：Cointelegraph/TradingView

加密货币交易公司 QCP Capital 在周一发布的分析报告中指出，“这是自 2011 年以来美日首次协调外汇干预，也是自 1998 年以来首次专门支持日元的联合行动。”

“区别很重要。纽约联储充当的是财政部的财政代理人，而不是美联储的独立货币政策决策。因此，这一行动凸显了联邦公开市场委员会之外的机构也可以影响货币、流动性和更广泛的金融状况。”

业内人士在接受主流媒体采访时强调，希望避免日本抛售大量美国国债。美联储外国和国际货币当局（FIMA）回购便利的使用支持了这一理论，该便利允许少数外国央行在不出售国债的情况下获得美元流动性。

牛津经济研究院亚洲经济主管路易丝·卢 (Louise Loo) 表示：“这里存在自我保护的因素。日本潜在的财政激进政策驱动的市场波动可能会蔓延到美国国债市场，从而破坏美元的稳定。”

在 X 上的一篇帖子中，财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 表示，FIMA 未来可能会进一步露面。

“周五协调一致的外汇行动对抗了日元的无序波动。财政部仍然保持关注，并与财政部和日本央行的同行保持密切沟通。我们将毫不犹豫地参与进一步的联合干预。FIMA回购协议是一个重要的后盾。我们将鼓励在未来几个月扩大其规模，”他写道。

特朗普嘲笑伊朗协议的希望，油价跳水

美国非农就业数据是本周加密货币和风险资产交易者关注的主要焦点。周四公布的数据将揭示劳动力市场的实力，因为最近的美国通胀数据传递出了复杂的信号。

上个月的非农就业数据远低于预期。 6 月份仅新增​​ 57,000 个职位，低于预期的 114,000 个，而前两个月的数字总共下调了 74,000 个。比特币受此消息影响而上涨，因为疲软的劳动力市场状况给美联储带来了软化加息立场的压力。

一些市场参与者预计 7 月份非农就业数据将出现反弹。然而，宏观研究公司Continuum Economics 同时预测失业率将会上升。

“我们预计 7 月份非农就业人数总体将增加 12 万，私营部门将增加 11 万，这比 6 月份分别增加 5.7 万和 4.9 万的增幅有显着改善，但这主要是由于休闲和酒店业的复苏。我们预计失业率将从 4.2% 升至 4.3%，扭转 6 月份的下降趋势，并与平均时薪 0.3% 的增长趋势保持一致。”

美国平民失业率。资料来源：劳工统计局

随着市场寻找美国和伊朗之间持久停火的线索，宏观经济数据只是潜在风险资产波动的焦点之一。

美国总统唐纳德·特朗普周日在《Truth Social》上发表的一篇文章中透露，将推迟对伊朗领土进行进一步的打击，并有可能达成一项协议。

“这将包括立即、完全和全面开放霍尔木兹海峡，并结束伊朗的核威胁。基于这一要求，我同意，为了世界的未来利益，也为了一个成功和繁荣的伊朗的生存，取消这次袭击，但前提是能够迅速达成协议，”他写道。

本周伊始，油价立即下跌，周一 WTI 和布伦特原油均下跌超过 8%。

美国中期选举股市面临严峻的季节性

交易资源 Mosaic Asset Company 的分析警告称，从现在到 10 月（美国中期选举前夕），美国股市面临季节性摩擦。

标准普尔 500 指数 7 月收跌 0.8%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数 7 月跌幅为 -3.2%，为 2006 年以来最严重。

在其最新一期的定期通讯《市场马赛克》中，将季节性变化标记为本月开始股市的主要障碍。

报告写道：“根据多个回顾期，季节性因素在未来几个月将成为更强劲的逆风。”数据表明，情况可能要到第四季度初才能改善。

标准普尔 500 指数平均月回报率。资料来源：马赛克资产公司

尽管亚洲市场从以半导体股票为中心的大规模抛售中反弹，但美国股市未能在月度收盘时出现有意义的反弹。盈利下滑和对债务的担忧在短短两天内就导致了 6200 亿美元的损失。与此同时，Alphabet、微软、亚马逊和 Meta 的 2026 年资本支出指导总额目前正接近 7300 亿美元。

定量分析平台 Into the Cryptoverse 的创始人兼首席执行官分析师本杰明·考恩 (Benjamin Cowen) 认为，对于比特币本身来说，这种情况有一个熟悉的先例。

他在追踪年初至今的投资回报率的同时，在 X 上报道称：“比特币总体上仍在追踪前中期年份的平均水平（仅略高于该平均水平）。”

比特币投资回报率比较。资料来源：X.com 上的 Benjamin Cowen

Coldcard 冲击后交易流动降温

随着资金连续第四天被盗，比特币投资者继续对 Coldcard 硬件钱包中的低熵错误做出反应。此次黑客攻击似乎以 2021 年的一个安全漏洞为中心，截至周日，已损失价值近 9000 万美元的 BTC。

加密货币和区块链研究平台 Galaxy Research 的全公司研究主管 Alex Thorn 告诉 Coldcard 用户“尽快”转移资金，并采用高额交易费用，将与 Coldcard 钱包交互所花费的剩余时间减少到最低限度。

然而，交易所交易数据并未显示用户大量涌入比特币，寻求硬件钱包存储的临时替代方案或将资金转换为 ETF。 CryptoQuant 的数据显示，周五净流入 34,932 BTC，周日净流入 8,768 BTC。虽然这是一个重要的资金流入日，但它并没有什么不同寻常，并且与整个月的水平相符。

比特币交易流入。来源：CryptoQuant

存款交易数量出现了更为明显的反应，飙升至 3 月份以来的最高每日交易总量，然后在周末大幅下降。周五，交易所录得 31,217 笔流入 BTC 交易，而周日，这一数字降至 19,537 笔。

比特币兑换存款交易。来源：CryptoQuant

CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 回应称，资金涌入是由 1 到 10 BTC 的交易推动的。大约 7,300 人，这是自 2 月初以来的最高单日总数。

按交易规模划分的比特币交易流入。资料来源：X.com 上的 Julio Moreno

CryptoQuant 在周一发布的一些最新分析中观察到，在 30 天的滚动基础上，比特币的长期持有者 (LTH) 仍处于广泛的积累阶段。

“数据显示，BTC LTH 累积和分配 (30D) 指标目前记录的 LTH 供应流入约为 22.04 万 BTC。这表明流入长期持有者群体的比特币数量继续超过分配回市场的数量，”它写道。

比特币30天LTH积累和分配（截图）。来源：CryptoQuant

交易员一致认为比特币八月将呈“红色”

随着市场参与者警告熊市历史重演，比特币继续看到关键趋势线成为八月份的阻力。根据 CoinGlass 的数据，BTC/美元 7 月份上涨 7.4%，略低于 2025 年的表现。

比特币/美元月度回报（屏幕截图）。来源：CoinGlass

尽管如此，人们仍预计 BTC 价格下行压力将在本月回归，从而使 2026 年熊市与历史模式保持一致。 50 个月指数移动平均线 (EMA) 65,827 美元对于交易者来说是一个重要的心理水平。

“这一点已经得到证实。50 个月均线继续充当阻力位，”交易员兼分析师 Rekt Capital 周日在 X 帖子中写道。

“50 EMA 的持续拒绝将使价格随着时间的推移而持续下行。”

带有 50 个月 EMA 的 BTC/USD 一日图。资料来源：Cointelegraph/TradingView

在较短的时间范围内，跟踪衍生品市场中高杠杆 BTC 押注集群的 CoinGlass 数据显示，如果价格反转走高，64,200 美元将成为强制清算的潜在区域。

BTC 清算热图。来源：CoinGlass

量化分析师 David Eng 将价格描述为“处于长期统计底线”，接近 63,000 美元。 Eng 上传了幂律模型的数据，该模型将价格增长视为时间的幂。

比特币幂律数据。资料来源：X.com 上的 David Eng

比特币进入八月，尽管短期图表显示谨慎，但长期持有者仍在悄悄增持比特币。本月是否打破历史疲软模式可能取决于接下来的几个宏观数据点如何落地。