油价冲击海外生产，3月越南生产增速大幅下滑6.0个百分点，为2024年以来最大单月降幅，利好中国消费品出口替代。美国因关税政策导致过度去库存，消费品进口明显不足，未来存在较大补库存动机，这亦将利好中国消费品出口。
美联储主席候选人沃什提议以截尾平均PCE替代现行核心PCE作为通胀衡量指标，这能够淡化一次性冲击，更好反映通胀的粘性，货币政策所关注的通胀应侧重经济的内生通胀，需排除外生短期冲击。
2026年度日本防务预算同比增长3.5%，但仅占财政增量的4.7%，财政扩张主要来源于国债偿付、地方转移支付等。日本在防务政策上的调整更值得关注，允许出口杀伤性武器可能引发地区军备竞赛，抬升全球市场对日本及亚太地区的风险评价。