“大空头”火力全开

传奇空头大空头Jim Chanos认为当前科技行业正经历类似90年代末的资本支出热潮，芯片供应商可以立即确认收入，而超大规模云服务商却将庞大的基础设施成本资本化，通过四至七年折旧摊销，而非直接计入运营开支。这种“时间错配”曾导致当年科技股利润暴跌40%。