1、【美伊接近达成停战协议？】经过逾两个月的对峙与谈判反复，华盛顿与德黑兰正逼近一份停战协议。据多方消息源披露，一份由巴基斯坦居中传递的"一页式"谅解备忘录已摆上德黑兰桌面，伊朗的正式回复原本最快本周四送达，目前仍在等待中。这份“一页纸”的核心架构是"先停火、再核谈"：协议将正式宣告战事结束，并启动一个30天细节谈判窗口。其中最关键的伊方让步是承诺暂停一切铀浓缩活动，期限在12至15年之间（美方原本要价20年）。作为对价，美方解除制裁、释放被冻结的伊朗资产，双方同步解除对霍尔木兹海峡的封控。
点评：但协议的最后一道死结仍未解开：伊朗手上那批已浓缩至60%丰度的高丰度铀库存（IAEA此前确认至少超过400公斤）该运去哪里。特朗普已明确划线——这批材料的出境方案谈不拢，协议就签不成。而伊朗官方从开战至今的一贯立场是："绝不外运"。市场对这一前景的态度，从这两天的走势就能看出来：周三传出协议的消息后，WTI原油单日重挫近15%至88美元/桶，标普500、纳指联袂创下历史新高；但到了周四，伊朗回复迟迟未到，两大指数虽然盘中再度刷新历史高点，收盘却双双回吐转跌，WTI回升至94.81美元，布伦特重新站上100美元一线。乐观情绪兑现了一天，第二天就在等下一只靴子落地。
2、【麦当劳CEO发出悲观预期】麦当劳最新季度营收同比增长9%、达到65.2亿美元，超出市场一致预期。但财报发布同时，首席执行官Chris Kempczinski罕见地给二季度泼了一盆冷水——他警告称，居高不下的油价正在最严重地挤压低收入消费者的钱包，可能拖累进入二季度的整体消费信心。
点评：麦当劳的客群结构决定了其是低收入群体消费周期的"先行指标"。一家以低收入家庭为基础盘的全球快餐巨头公开提示"消费信心可能走弱"，背后通常已经有了来自门店端的真实流量与客单价数据的支撑。更关键的细节在于:麦当劳的业务结构本身就带"防御性"。经济越差，从休闲餐饮"降级"过来的客流本应越多，这是过去几轮周期里反复验证过的逻辑。但如果连这种本应受益于"消费降级"的连锁巨头都要提前为二季度打预防针，意味着降级已经“降无可降”。
3、【欧央行预警加息】欧央行执委伊莎贝尔·施纳贝尔（Isabel Schnabel）周四明确表态，如果伊朗战争引发的能源价格冲击进一步扩大，欧央行将不得不收紧货币政策。这是欧元区高层迄今最直接的加息信号，意味着欧央行的政策天平正从"按兵不动"向"准备出手"加速倾斜。施纳贝尔抛出了一个让市场警觉的判断：本轮能源价格上涨向经济的传导速度，可能比2021-2022年那一轮还要快。原因在于，"那段痛苦的通胀经历记忆犹新"——居民和企业一旦感知到能源价格再次飙升，会比上一轮更迅速地把预期反映到工资谈判和定价行为中。