发生了什么？
在台积电将营收走强与压缩自由现金流的资本支出重置结合起来之后，许多股票在下午交易中下跌，加剧了前一天从 ASML 开始的全行业抛售。
尽管利润创历史新高，台积电股价仍下跌约 4%。该公司将 2026 年全年收入增长预期上调至略高于 40%，但同时将资本支出指导从之前的 560 亿美元上限提高至 60 至 640 亿美元。管理层还预计第三季度营业利润率比共识低约 70 个基点，并警告海外扩张和 2 纳米爬坡成本将削弱下半年的毛利率。市场继续根据顶级人工智能需求对半导体行业进行定价，台积电证实这一需求仍然“极其强劲”。然而，资本支出的重置将投资者的注意力转移到现金生成和保持领先地位的显性成本上。台积电资本支出每增加一美元，都可能耗尽近期自由现金流，从而压缩证明该行业高估值倍数所需的收益率。
这解释了为什么尽管台积电和 ASML 本周客观上强劲的收入指标，但更广泛的集团却遭到抛售。该行业的解读是，扩大人工智能制造能力将异常昂贵，随着利润率吸收快速扩张的负担，迫使其多次下调评级。
市场继续关注主要超大规模企业的盈利，看看下游软件货币化最终能否证明流经硬件供应链的巨额资本成本是合理的。
股市对消息反应过度，价格大幅下跌可能是购买优质股票的好机会。
其中，以下股票受到影响：
处理器和图形芯片公司莱迪思半导体（纳斯达克股票代码：LSCC）下跌4.6%。现在是买入莱迪思半导体的时候吗？在这里访问我们的完整分析报告，它是免费的。
处理器和图形芯片公司AMD（纳斯达克股票代码：AMD）下跌6.5%。现在是买入AMD的时候吗？在这里访问我们的完整分析报告，它是免费的。
处理器和图形芯片公司高通(NASDAQ:QCOM)下跌4.1%。现在是买入高通的时候吗？在这里访问我们的完整分析报告，它是免费的。
聚焦 AMD (AMD)
AMD 的股价波动极大，去年有 45 次涨幅超过 5%。在这种背景下，今天的举动表明市场认为这一消息有意义，但不会从根本上改变其对该业务的看法。
我们之前写到的大动作是在两天前，当时该股上涨了 3.1%，原因是几位华尔街分析师提高了该股的目标价，增强了对该芯片制造商的人工智能和服务器业务的乐观情绪。具体来说，KeyBanc、美国银行和 TD Cowen 的分析师上调了价格预测。
KeyBanc 的新目标为 725 美元，被认为是华尔街的最高目标。看涨情绪是基于对AMD EPYC服务器处理器的强劲需求以及其人工智能芯片的潜在早期出货等因素。低于预期的通胀报告也支撑了此次涨势，该报告提振了更广泛的半导体行业。
6月份消费者价格指数（CPI）数据缓解了人们对利率的担忧，为成长型股票创造了更有利的环境。此外，有报道称，一家中国公司获得美国批准使用某些 AMD 芯片。
AMD 股价自今年年初以来已上涨 124%，但以每股 500.60 美元计算，仍较 2026 年 6 月以来的 52 周高点 580.91 美元低 13.8%。 5 年前购买了价值 1,000 美元 AMD 股票的投资者现在将考虑价值 5,831 美元的投资。
另外值得关注的是：Nvidia 的安静合作伙伴。 Nvidia的芯片售价一百块。使它们工作的连接器成本更高。一家公司生产所有这些产品。
每台人工智能服务器都需要专门的基础设施，而芯片公司并不制造这些基础设施。高速电缆。电源连接器。热传感器。这家有90年历史的公司在此基础上建立了垄断地位。人工智能热潮才刚刚开始。这只股票仍然在人们的关注之下。在此免费索取股票行情。