2026 年已经过去七个月了，可以公平地说，投资者今年面临的石油股总体风险和波动性比他们预期的要大。

伊朗战争时断时续的性质正在造成油价大幅波动，提醒投资者金融市场的这一角落充满了总体风险。然而，尽管经历了种种动荡，西德克萨斯中质原油 (WTI) 批发价格今年迄今仍上涨了 49%。相比之下，标准普尔能源行业指数上涨了 31.4%，证实了能源作为标准普尔 500 指数中表现最佳的类别的地位。

即使原油价格暴跌，这种能源库存也可能持久。图片来源：盖蒂图片社。

当然，与能源投资相关的波动并不适合所有人，这凸显了为什么一些投资者选择像Plains All American Pipeline (PAA +0.66%)这样的管道股票。 Plains All American 今年上涨了 36%，显然参与了更广泛的能源涨势，但如果原油价格大幅回落，这并不一定是“卖出”。

平原上一切都好

与中游同行一样，Plains All American 也采用收费公路业务模式。这意味着它对天然气和石油的运输和储存收取稳定的费用。该模型的好处之一是降低了对这些商品价格波动的敏感性。是的，Plains All American 和许多其他管道股票今年都在飙升，但在较长的持有期内，这些股票对原油和天然气价格的敏感度不如勘探和生产股票。

总而言之，鉴于 7 月 21 日星期二 WTI 价格低于 90 美元，即使美国和伊朗达成持久和平协议导致油价走低，Plains All American 的股票也可能具有一定的耐用性。

投资者还应该考虑到，这家管道运营商不会让头条新闻决定其日常运营。上周，Plains All American 以加拿大和二叠纪盆地业务的实力为由，告诉投资者今年将支出 4 亿至 4.5 亿美元，高于之前预测的 3.5 亿美元。

纳斯达克股票代码：PAA

即使伊朗战争短期内无法解决，Plains All American 仍有机会受益，首席执行官 Willie Jiang 指出，全球原油供应紧张，这推动了对北美石油的需求增加。反过来，这又推动了对 Plains All American 等中游公司提供的服务的更多需求。

全美红利

除了对能源商品价格的敏感性降低之外，众多投资者涌向中游的重要原因之一是该领域股息诱人的声誉。 Plains All American 的收益率高达 6.8%，无疑体现了大额派息的中游精神。

更重要的是，该公司过去 12 个月的股息支付在过去五年中增加了一倍多，证实了 Plains All American 在各种油价环境下都实现了支付增长。

该股息得到了支持。该公司通过 5 月份出售加拿大中游业务筹集了 33 亿美元，从而降低了杠杆率。之前收购带来的杠杆率和成本效率的下降可能会提高股息覆盖率，这表明无论石油市场发生什么情况，Plains All American 都可能是一个可靠的收入理念。