每个人都会面对某种形式的诱惑。即使是拥有能源和矿业公司的公司也是最好的例子，因此，由于今天的油价高企，主要是由于伊朗战争，现在是讨论与能源股相关的企业诱惑的好时机，包括西方石油公司（OXY +2.25%）。

西方石油公司在 5 月份公布第一季度业绩时告诉投资者，预计今年的资本支出将比 2025 年减少 5.5 亿美元，总支出目标为 55 亿至 59 亿美元。但由于油价高得诱人，西方石油公司和其他石油公司可能会受到激励来提高产量。

西方石油公司不应该因为油价高而提高产量。图片来源：盖蒂图片社。

将高油价视为一种诱惑。生产商看到价格上涨，下意识的反应可能是急于资本化，但这并不总是明智的做法。有时，谨慎行事是更好的做法。让我们来看看为什么西方石油公司不应该仅仅因为原油价格高就急于加速生产。

远离石油的伊甸园

截至撰写本文时，今年以来油价上涨了 30% 以上，生产商可能会急于增加产量，但聪明的公司知道，石油市场给予的速度很快，也可以拿走。例如，石油价格在上个月大幅下跌，然后再次飙升。

关键是，西方石油公司及其同行今天可能决定提高产量，但当他们将重要的新产品推向市场时，价格可能会大大低于他们的预期。这是投资者在投资石油股票时必须考虑的风险之一。

说到波动性，这是描述美国和伊朗之间当前事态的恰当方式。上述原油价格暴跌在很大程度上是由于双方敲定了和平协议的细节，但上周唐纳德·特朗普总统表示该协议已经“结束”，价格再次上涨。

纽约证券交易所代码：OXY

从不同的角度来看，不可否认的是，伊朗战争正在影响油价。然而，同样无法回避的事实是，地缘政治局势可能瞬息万变，可能会惩罚任何急于提高产量的石油公司。

无需燃烧商誉

今年迄今为止，西方石油公司的股价上涨了 30%，而且这种上涨不仅仅与伊朗有关。有公司特定的因素在起作用。例如，OxyChem 业务以 95 亿美元的价格出售给伯克希尔·哈撒韦公司 (Berkshire Hathaway) 的交易于 1 月份完成，为该公司提前偿还 67 亿美元的债务并消除 5.5 亿美元的年度利息支出铺平了道路。这意味着一些投资者对西方石油公司巩固资产负债表的努力给予了认可。

该公司应谨慎行事，不要烧毁该商誉，因为该股相对于同行仍被低估，这或许表明更广泛的投资界忽视了资产负债表健康状况的改善和资产质量的强劲。如果西方石油公司突然增加产量，让投资者看到这些灯光可能会很困难。

不需要。如果 Evercore ISI 是正确的，西方石油公司将在 2030 年之前将自由现金流每年增长 8%，WTI 价格为每桶 75 美元，并可能在两年内重新启动股票回购。最重要的是，这些前景并不是基于短期内产出大幅上升。