苹果 ( AAPL -0.44% ) 股票已悄然成为 2026 年表现最佳的股票之一。今年迄今为止，该公司已上涨约 20%，表现优于许多其他大型科技同行。事实上，距离英伟达 (NVDA +2.39%) 重新夺回全球最大公司的称号已经不远了。目前，英伟达的市值为 4.9 万亿美元，而苹果的市值为 4.8 万亿美元。然而，苹果股票存在一个没有人谈论的隐藏风险：估值。

近年来苹果股价的增长大部分来自投资者愿意为其销售和盈利支付更多费用，而不是来自其业务业绩的实际改善。这可能是一个重大问题，因为苹果可能面临一些新出现的问题。

苹果的股票很贵

苹果公司一直是市场上表现最稳定的公司之一，这应该为其股票赢得一点溢价。然而，多少才算太多呢？苹果股价的历史市盈率接近 40 倍，预期市盈率高达 37 倍。

AAPL 市盈率数据由 YCharts 提供。

相比之下，标准普尔 500 指数 ( ^GSPC -0.14% ) 的交易市盈率为 25.5 倍的往绩市盈率和 21.5 倍的远期市盈率。这意味着从远期收益的角度来看，投资者购买苹果股票的价格几乎是普通股票的两倍。这些都是需要实现的巨大期望，投资者有理由担心能否实现。

苹果即将面临近年来最大的危机之一：大宗商品价格飙升。数据中心的扩建耗尽了许多为苹果产品生产零部件的公司的生产能力。例如，现在存储芯片短缺，导致其价格大幅上涨。

为了弥补更高的成本，苹果可能别无选择，只能开始提高 iPhone 的价格，而这在已经捉襟见肘的消费者群体中可能不太受欢迎。这可能会使维持利润变得困难。与此同时，该公司还面临着销售增长不佳的问题。所有这些因素综合起来可能会导致苹果公司的利润下降，这将使苹果公司本已昂贵的股票看起来更加昂贵。

纳斯达克股票代码：AAPL

我认为这对股东来说是一个不稳定的设置。在环境开始恶化的行业中，苹果公司的股票定价非常完美。有许多大型科技股的增长速度比苹果快，但交易溢价却低得多。

以英伟达为例。人工智能建设的顶峰尚未到来，这家芯片制造商的收入仍在以 85% 的同比速度增长，而预期市盈率仅为 22.6 倍。苹果的股票已经变得太贵了，这是投资者必须了解的风险，因为他们可能会被烧毁。