北美最大的害虫防治供应商罗林斯 (ROL -9.25%) 昨天公布第二季度收益后，截至美国东部时间周四中午，该公司股价下跌 10%。尽管销售额增长了 8%，并且超出了分析师对营收的预期，但其 7% 的调整后每股收益增长仍低于预期。第二季度有机销售额增长了 6%，管理层预计全年有机收入将增长 6%，收购还会增加两到三个百分点。
最终，这些结果非常好。然而，罗林斯昨天的交易价格为自由现金流 (FCF) 的 33 倍，1 月份的交易价格为 45 倍，因此市场对该股的定价已经完美，但今年迄今为止尚未达到这些崇高的预期，导致该股在 2026 年下跌了 34%。
纽约证券交易所代码：ROL
更糟糕的是，美国银行分析师在业绩公布后将罗林斯的目标股价从 55 美元下调至 35 美元，称鉴于消费部门持续面临压力，该股不再值得溢价估值。华尔街预计罗林斯住宅有机增长为 5.4%，实际仅为 3.6%。罗林斯继续与在线搜索的新世界搏斗，在这个时代，人工智能正在重新构想如何在网上找到事物，暂时（希望）损害罗林斯的“漏斗顶部”。虽然确实令人担忧，但我认为投资者应该明智地退后一步，不要对这些结果感到恐慌。
罗林斯大约 75% 的业务来自经常性服务协议，而不是严格的住宅销售，这通常是在发现阁楼出现虫害后快速在线搜索的结果。也就是说，对于罗林斯来说，解决其搜索问题很重要，特别是在它最近在联邦贸易委员会的竞业禁止案件中败诉之后。
从长远来看，我仍然相信罗林斯，但市场目前取消其溢价估值可能是正确的。然而，这是一家精英复合公司，销售额连续 99 个季度增长，在一个必备的利基市场运营，并且拥有悠久的股息增长历史。我会考虑逢低买入。