7月13日周一，KOSPI暴跌8.95%，收在6806.93点，年内第7次熔断。SK海力士跌15.37%——上市以来最惨的一天。三星电子跌10.7%。外资和机构合计砸出近3.9万亿韩元的卖单，散户独自接盘。
这一天已经够惨了。但从杠杆清算的机械逻辑来看，周一的暴跌还只是撕开了伤口。血，要到周三和周四才会真正流出来。
这是因为韩国散户借钱炒股，主要走两条管道。两条管道的借款期限不同，强平的触发条件不同，从暴跌到强平实际砸盘之间的时间差也不同。周一的暴跌在两条管道里各自点了一根引信，但引信的长度不一样——一根烧到周三，一根烧到周四。