大和发表研究报告，预计腾讯控股(00700.HK)将上调对AI资本开支的预期，这将对其中期盈利带来压力。同时，游戏业务增长在高基数下有所放缓，但其市场份额增长势头依然完好。该行下调公司2026至2028年每股盈利预测1%至6%以反映相关影响。大和将腾讯2026年AI资本开支预测由原先的1,080亿元人民币，大幅上调至约1,810亿元人民币，以反映公司对AI投资的更强承诺及晶片供应的改善。尽管较高的折旧将拖累其近中期的盈利表现，但这亦有望推动云业务更快扩张及AI需求变现，并预期可能自2026年下半年起释放。大和维持腾讯“买入”评级，目标价由700港元下调至670港元。
