因为超额准备金，就是银行应对各种流动性事件时最重要的流动性资产。
那问题来了：如果银行缺准备金，它该从哪里获得准备金？银行往往会先动用三张牌——
一，卖掉最容易变现的资产；
二，同业市场拆借，在隔夜资金利率急剧抽高时，谁还能稳稳“出钱”往往决定了压力传导的走向；
三，直奔央行贴现窗口，什么时候会触发“最后贷款人”，又为何贴现窗口在美联储体系下几乎成了“污名标签”？
本节内容，坦途宏观创始人程坦老师将带我们用近十年真实案例复盘，为什么“抛国债—美元走强”常伴生，拆借利率究竟能否预示系统性风险，央行扩表又是怎样改变准备金分布？
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