原文：Bitcoin miners' AI pivot faces $50 billion reality check, says VanEck
比特币矿工在过去两年中将自己重塑为人工智能基础设施提供商，他们可能正在进入转型过程中更困难的阶段：证明他们能够真正交付。
VanEck 在一份新报告中认为，市场开始超越对人工智能相关合同公告的兴奋，转向一个更根本的问题，即矿商是否能够建造和资助服务人工智能客户所需的大型数据中心项目。
该资产管理公司估计，如果当前的发展计划继续推进，该行业近期面临的综合资金缺口约为 500 亿美元，长期资本需求约为 2210 亿美元。
VanEck 投资分析师 Griffin MacMaster 和数字资产研究主管 Matthew Sigel 表示：“下一个溢价是执行，而不是签署。”他指出，迄今为止，该行业仅交付了租赁给客户的人工智能和高性能计算 (HPC) 容量的约 25%。未能达到建设里程碑的公司将面临投资者“结构性评级下调”的风险。